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    全面解读 | FCA《加密资产消费者研究报告(2020)》

    来源:未央网 2020-07-27 09:44:55 FCA 反洗钱 金融科技
         来源:未央网     2020-07-27 09:44:55

    核心提示然而英国的加密资产消费者是如何与加密资产资产及市场进行互动?其中的潜在危害主要有哪些?这些问题尚且未知。2020年1月起,英国金融行为监管局(FCA)对英国加密资产业务开始实施反洗钱和反恐融资(AML/CTF)监管。在洗钱条例(MLRs)范围内进行活动的英国加密资产企业,需在FCA注册后才能开展相关业务。

    清华大学五道口金融学院中国金融案例中心于2013年6月成立,是从事金融案例研究、案例开发、案例库建设的专业研究和教学服务机构,致力于打造最具学术影响力和业界影响力的中国金融案例库。中心学术指导委员会成员由学院享有国际声望的知名教授以及有着丰富金融实践经验的业界导师组成,致力于以案例为载体的知识传播。

    【中国金融案例中心 | 金融科技课题组 编译:弋隽雅

    对于英国金融监管部门,加密资产的监管是其关注的要点。然而英国的加密资产消费者是如何与加密资产资产及市场进行互动?其中的潜在危害主要有哪些?这些问题尚且未知。

    2020年1月起,英国金融行为监管局(FCA)对英国加密资产业务开始实施反洗钱和反恐融资(AML/CTF)监管。在洗钱条例(MLRs)范围内进行活动的英国加密资产企业,需在FCA注册后才能开展相关业务。作为英国加密资产工作组的一员,FCA与政府及英格兰银行合作,调研及解决加密资产的潜在危害,并鼓励创新以维护消费者利益。今年6月,FCA发布了合作成果《加密资产消费者研究报告(2020)》,为后续监管规则的出台进行铺垫。

    该报告主要通过FCA对大量投资者的调研访谈获得的数据,分析了投资者对于加密资产所有权的认识、投资的初衷、购买的行为及互动的情况。

    图:FCA《加密资产消费者研究2020》报告摘要

    研究方法与调研样本

    FCA的实地定量研究调查于2019年12月13日至21日期间进行,受访者完成了一项在线问卷调查。这与之前面对面进行的消费者调研形成了鲜明对比。

    FCA将采样过程分为两个部分:1)具有全国代表性的样本。对于一个由3085名受访者组成的具有全国代表性的在线小组,问卷询问其是否听说过加密资产。选择听说过的受访者(2258人,占比73%)继续完成剩下的在线问卷,其余的人终止答卷。2)额外的加密资产所有者样本。对于曾经及当前持有加密资产的493个受访者,系统对其展示一份稍长的调查问卷。这一提升保证了较长的调查问卷被放到足够大的样本中,样本包括当前或以前的加密资产所有者。

    FCA结合了全国代表性样本中的165个"加密资产所有者"和额外的493个加密资产所有者样本,得到了658个"加密资产所有者"样本。

    英国的加密资产投资者数量提升,少数人持有高额加密资产

    FCA估计3.86%的英国普通人口目前拥有加密资产。这相当于约190万成年人,而英国人口(18岁以上)估计约为5000万。

    • 拥有加密资产的消费者中,50%的加密资产持有者的持有价值是260英镑或更少。75%的受访者称不超过1000英镑,90%(315)受访者称不超过4300英镑。
    • 由于少数消费者持有较多的加密资产资产,20%的人持有超过80%的货币购买价值,所以货币持有量的平均值大于中位数。
    • 年度差异:1)5.35%的人持有或曾经持有加密资产,高于2019年的3%的。这意味着大约增加了120万人。2)27%的成年人从未听说过加密资产,而2019年这一比例为58%。

    媒体扮演了重要的角色,促使投资者了解和购买加密资产

    媒体在提高消费者对加密资产的认识方面发挥了重要作用。消费者似乎对加密资产越来越感兴趣,今年有27%的人从未听说过加密资产,而去年的调查中这一比例为58%。了解加密资产的消费者数量显著增加。

    图:超过10%的受访者听说过加密资产

    (数据基础:能够识别加密资产N = 2188)

    这种意识增加的一个可能的解释与媒体数量的增加有关。比特币是最受认可的加密资产。虽然Libra还没有作为加密资产正式推出,但也有22%的人听说过Libra。

    图:您在哪里第一次听说加密资产

    (样本基础:意识到加密资产N = 624 (2019) N = 2188 (2020))

    广告是消费者日常行程的重要组成部分,能够影响消费者的情绪。传统媒体和在线新闻等其他媒体也会影响消费者的行为。45%的现在及曾经的加密资产所有者表示,他们看到过与加密资产相关的广告;其中35%(约40万成年人)表示,这增加了他们购买加密资产的可能性;16%现在及曾经的加密资产所有者表示都受到了广告的影响。

    图:你看到/听到广告了吗?如果是,对您购买加密资产的决定有什么影响?

    (数据基础:加密资产所有者N = 658)

    大多数加密资产投资者意识到他们缺乏监管保护

    90%的人在购买加密资产之前进行了一些研究,该比例数值在2019年的消费者调查报告中为84%。而89%的人在他们购买时能正确地理解他们并没有受到监管保护。这意味着许多加密资产所有者对产品具有基本的了解,并意识到购买加密资产缺乏监管保护。

    缺乏监管保护的情况下,英国投资者购买加密资产的主因是"投资加密资产就像是一场赌博"。

    • 当被问及为什么他们购买加密资产时,47%的人表示他们购买加密资产就是"一场赌博,可能赚钱也可能赔钱"。
    • 对比在2019年的消费者调查,这个数据为31%(注意今年的调查为在线调查而去年为面对面调查)。
    • 只有15%的人表示他们"希望迅速赚钱"。

    图:购买加密资产的五大主因(多选)

    (数据基础:所有目前拥有加密资产的人N = 492)

    可以发现,那些认为购买加密资产是"可能赚钱也可能赔钱的赌博"的人,在购买加密资产时更有可能正确地认识到监管保护的缺失。同时,和曾经的所有者相比,现在的所有者更能意识到他们没有得到监管保护。这表明,随着时间的推移,消费者对缺乏监管保护的理解有所提高。

    交易资金来源:部分投资者运用借款购买加密资产

    在对交易资金来源的调查中,我们发现:

    • 91%的人用自有资金("可支配收入"或"以前的收益")或其他资产("长期储蓄或投资"或"出售其他资产/个人物品")为购买提供资金。
    • 8%的人只使用借来的资金(从"金融公司"、"朋友/家人"、"其他来源"或"使用信用卡/现有信贷工具"),这相当于21.5万人。

    图:您是如何支付购买加密资产的?

    (数据基础:进行购买的加密资产所有者N = 554)

    在那些借款的消费者中,购买的加密资产的价值通常低于平均值(在所有加密资产所有者中),其中有一半的消费者购买的价值不到120英镑。而那些对支持加密资产的技术缺乏了解或缺乏监管保护的人,似乎更有可能举借资金或使用其他资产为购买加密资产融资。这对消费者造成了潜在的伤害。

    交易场所:只有5%的投资者使用英国的交易所,且持有货币时间各不相同

    加密资产交易所是一个关键的市场参与者,大多数消费者使用非英国的交易所:

    • 77%的受访者通过在线交易所购买了加密资产,巩固了去年调查的结果;
    • 5%只使用英国的交易所;
    • 12%的受访者同时使用英国和非英国的交易所;
    • 83%的受访者只使用了英国以外的交易所。

    图:前五大消费者使用过的交易所(括号内为总部位置)

    (数据基础:使用在线交换的加密资产所有者N = 504)

    对于加密资产所有者来说,最流行的存储形式是在他们购买货币的交易所。那些表现出缺乏基本知识、不知道缺乏监管保护的人,往往持有加密资产的时间较短;那些投资更多并将其视为"可能赚钱或赔钱的赌博"的人,更有可能长期持有加密资产;而那些持有价值260英镑以上加密资产的人家庭收入也更高--超过40%的人报告收入在5万英镑以上。

    部分投资者使用加密资产进行购物,85%的持有者不后悔持有加密资产

    在那些曾经拥有并出售过加密资产的受访者中,从未使用加密资产做任何具体事情的用户和曾使用加密资产购买商品和服务的用户之间的比例几乎是平分的(40.7%比38%)。在目前拥有加密资产且不打算购买更多加密资产的受访者中,有52%的人称他们从未使用过加密资产。

    在对是否后悔购买加密资产的调查中,受访者们表示:

    • 85%的现有加密资产所有者不后悔购买了它们。许多人并不后悔购买加密资产,即使它们的价值已经下跌。在人们持有的加密资产总额的背景下考虑这一点是很重要的;其中一半人的财产不到260英镑。
    • 在没有打算未来购买更多加密资产的所有者中,有50%的人对他们是否后悔购买加密资产保持中立,称他们既不同意也不反对。在购买和出售加密资产的消费者中,有60%的人不后悔购买加密资产。

    图:那些加密资产贬值的人,是否更有可能后悔购买了它们?

    (数据基础:当前加密资产所有者)

    而对于拥有或购买加密资产的体验,17%的加密资产所有者表示有过拥有或购买加密资产的负面经历。这些问题往往围绕着交易费用、交易时间、加密资产被盗以及加密资产价值的波动。

    图:报告的主体部分和各部分要点的总结图

    报告机构:本报告由英国金融行为监管局(FCA)与英国央行和政府合作完成。FCA成立于2013年4月1日,是英国5.9万家金融服务公司和市场的监管者,也是4.9万家公司的审慎监管者(prudential supervisor),同时为1.9万家公司制定行为准则。FCA的目标是使金融市场诚实、公平、有效,使消费者得到合法权益。



    责任编辑:王煊

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