中国电子银行网6月30日讯 德意志银行高级策略分析师刘立男近日就债券通发表研究报告。报告提及，农业发展银行、国家开发银行首次同时向境内外投资者发行金融债，分别在７月３日及４日推出，标志北向债券通即将正式开通。

　　刘立男在报告中提出，债券通中短期将产生四方面主要市场影响：

　　一、在现有项目基础上，债券通将为全球机构投资者全面打开境内67.6万亿人民币固定收益市场，是中国金融改革进程的又一个里程碑。基于沪港通和深港通的成功经验，债券通也有效解决了国际投资者对人民币全面可兑换和资本跨境流动的担心；

　　二、预计债券通落地初期，资本流入趋势平缓，随后规模逐步扩大。德意志银行维持先前预测，认为未来五年外资流入人民币债市的规模或达7000-8000亿美元，人民币债券有望在今年下半年纳入主要全球债券指数；

　　三、境内资本市场开放程度再次提升、国际指数近期收录人民币股票和未来纳入债券市场等迹象均显示中国金融市场和全球市场的加速同步，并终将推动人民币国际化的长期发展；

　　四、离岸人民币货币市场流动性风险可控，债券通将增强在岸、离岸利率市场联动性。

　　刘立男人为，现阶段离岸人民币债券市场发展行至在发行主体、资金优势和固定收益产品类别几方面与境内市场的差异化发展阶段。

　　此外，报告详细解读了债券通机制下合格境外投资者、可投资债券、综合性帐户和代理人帐户、投资额度、外汇兑换和风险对冲、基础设施联动性、交易惯例等方面的主要特点。

责任编辑：王超