2025年全球金融科技领域风险投资呈现显著复苏，根据彭博社援引PitchBook发布的最新数据，全年融资总额达到559.4亿美元，较2024年的447.5亿美元增长25%，打破了自2021年以来的下滑趋势。本次增长的一大驱动力来自预测市场的爆发。其中，平台Kalshi与Polymarket合计完成融资高达371亿美元，占据了全球前五大融资轮中的两席。Polymarket在10月完成20亿美元融资后估值达90亿美元；Kalshi在同期完成融资后估值更跃升至110亿美元，成为年度焦点。

然而，市场结构正发生深刻变化。尽管总额回升，但2025年交易数量仅为3,712笔，较上年下降19%，显示资金正高度集中于头部企业。例如，金融自动化公司Ramp年内估值从130亿美元飙升至320亿美元。Oak HC/FT合伙人Matt Streisfeld指出，资本正“加倍押注每个赛道中已被认可的赢家”，而非广撒网。

与此同时，行业的“退出”路径依然狭窄。Infinity Ventures的Kamran Ansari指出，当前并购市场异常沉寂，IPO退出也较为困难，这迫使创业者必须更专注于可持续增长与盈利能力。在此背景下，众多投资者正将目光转向**B2B支付**等更庞大且数字化程度仍低的领域，将其视为金融科技创新的下一个前沿。总体而言，2025年的金融科技投资图景呈现出“总量回升、集中度加剧、偏好转向”的鲜明特征，市场正从狂热的扩张期进入一个更理性、更注重基本面的发展阶段。

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