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    专家:金融科技公司在融资渠道上就该择优而定

    王 勇 来源:上海证券报 2019-05-17 01:28:08 金融科技 融资 金融科技
    王 勇     来源:上海证券报     2019-05-17 01:28:08

    核心提示借鉴国际经验,金融科技公司在融资渠道上应择优而定

      作者系中国人民银行郑州培训学院教授,人民币国际化与可兑换研究中心主任

      截至5月14日,上交所已先后受理了102家公司在科创板上市的申请。其中,有86家企业已获得上交所问询,而且,已有71家企业披露了首轮问询回复。但在已受理申请的公司中似乎还没有金融科技公司的身影。而在业内人士看来,待科创板体量扩充、市场机制逐步完善后,优质金融科技公司会相继登陆科创板。笔者认为,借鉴国际经验,金融科技公司在融资渠道上应择优而定。

      资本或者说融资永远是金融科技公司发展壮大的重要支撑,但在融资渠道上包括天使投资、风险投资、资本市场融资以及智力融资等。从全球范围看,近年来,金融科技快速发展,对金融市场、机构和服务产生了巨大影响,并成为全球投资人和创业者聚焦的热点领域。根据数据提供商CB Insights公布的研究结果,去年,风投支持的全球金融科技公司获融资达创纪录的395.7亿美元,比上一年增长120%。另据零壹数据统计,去年我国金融科技公司的融资笔数高达617笔,占全球55.5%,融资总额约为3283亿元,占全球的74.6%。从领域分布看,区块链领域共获453笔融资,远远超过排在第二位的网贷(145笔),融资总额则为334.5亿元。综合金融领域虽然笔数较少(24笔),但融资金额高达2263.6亿元,大额融资案例较多。

      从中国金融科技公司境外资本市场融资及财报情况看,15家境外上市金融科技企业2018年业绩整体较2017年大幅提升,多家企业业绩抢眼,超出市场预期。有5家企业净利超过10亿元。从业务类别看,购物分期企业、头部网络借贷平台、助贷企业及支付企业业绩不俗。在印度,金融科技公司三分之一的融资由首席技术官(CTO)引来,也就是智力融资先拔头筹。CTO的智力和个人的卓越领导力是获得融资绝对重要的因素。人力资源公司Xpheno的一份报告称,在印度,每三家金融科技公司中就有一家在融资前将其首席技术官(CTO)招至麾下。这些技术主管往往会拿出关键的、令人信服的因素来获得投资,CTO就是公司创造者、养育者和“破坏者”。

      今年一季度,全球金融科技公司融资迎来开季红,多家金融科技公司都收获了不菲的融资,而融资渠道或融资形式仍首选风险投资,这或许将成为今年全球金融科技产业发展的好兆头。其中融资表现较为出色的两家金融科技公司是Acorns和OakNorth。Acorns是一家以微投资为核心概念的智能投顾平台,总部设在美国加利福尼亚州欧文市。该智能投顾平台成立的时间虽晚,但发展速度令人瞩目,注册用户数目前超过所有的智能投顾平台。2019年1月,Acorns完成由NBCUniversal和Comcast风险投资部门领投的1.05亿美元E轮融资,平台估值达到8.6亿美元。OakNorth是英国一家2015年9月才开始营业的数字银行,主营业务是通过旗下数字平台向中小企业提供贷款,还获批可接收存款,并向个人和小型企业提供储蓄产品。目前该公司主要业务还限于英国。不过,这个成立只有三年多的数字银行目前已获得至少三轮融资,其中不乏国际著名投行。2月,OakNorth获得软银集团愿景基金4.4亿美元投资,创造了欧洲金融科技融资的新纪录。

      金融科技公司是否将申请并获得首批受理,一直是科创板的讨论焦点。有专家将金融科技公司上科创板难归纳为三个方面:一是这类公司在国民经济中的作用是否真的符合“科创”的概念;二是当前大部分金融科技公司盈利状况并不理想,商业模式也并未成熟;三是偏向金融类的行业都会涉及监管。

      笔者认为,经过严格筛选后的一些金融科技公司还是可以考虑进入科创板。我们讲的科创概念,是大科创概念。最新发布的《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》要求优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营,具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性的企业。据此,无疑当优先选定现代制造业中新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业。金融科技公司也属于大科创概念范畴,从一些金融科技公司的财报及其所掌握关键核心技术看,也符合科创板规定的要求。去年底至今,证监会和上交所连续推出包括《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》在内的13个科创板相关政策文件,只要金融科技公司能一一符合,就能体现出金融科技公司完全符合监管标准。科技金融公司登陆科创板,既能让科创板早日演变为中国的纳斯达克,也能吸引在境外上市的金融科技公司回归中国资本市场。

    责任编辑:方杰

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