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    专访陆红军: QE退出不会引发亚洲金融危机

    中国电子银行网讯(记者 何婷婷 夏振芳) 2013年夏季达沃斯论坛于9月11日-13日在大连举行。 国际金融中心协会主席、上海国际金融学院院长陆红军在论坛间隙接受本网记者专访时表示,美联储QE3的退出将会对新兴国家、尤其是亚洲国家带来比较大的冲击与影响,但好在目前亚洲国家对外汇储备都很关注,对债务控制也都十分严格,相信这波冲击,不至于会复制1997年、1998年东南亚金融危机的惨剧。

       国际市场环境趋稳 利于中国改革转型

    记者:您认为目前的经济形势是依旧低迷的,还是已经出现好转迹象?

    陆红军:应该说经济还是有趋稳的迹象:全球经济在艰难中慢慢有曙光,美国经济虽然有各种指标反应不一,但总体是走向比较稳定;欧洲也会走入复苏;所以,总的来说,大环境对中国经济发展和转型的影响也趋好。

    单就中国来说,从8月份的各项指标上来看,虽细项略有波动但大局总体上较好,比起2008年、2009年我们参加达沃斯论坛都讲要“全球风雨同舟”的感觉,已经很有很大的差异与改善。

      中国地方债风险整体可控 破产危机仅限局部

    记者:有人认为目前地方债问题依然很严峻,有人说2014年,很多地方债会导致地方政府破产,您对这一问题看法如何?

    陆红军:地方债是综合性的问题,是国家改革发展中出现的金融、财务方面安排中出现的问题或发展中出现的问题,这个问题会得到妥善解决的。我们现在针对这一问题的风险面看到的较多,是好现象。但需要注意到的一点是,从总量来说,国家对它是有安排和控制的,其间不排除局部、个别的地方,特别是债务控制得比较差的,地方经济比较差的地方债务平台会出现比较大的调整。我认为地方政府破产这种恶性结果仅会出现在一些城市,像三四线城市或是某些集中的债务平台比较厉害的地方。

        中国经济未来20年仍要依靠投资

    问:您认为中国经济未来如果想要再上一个台阶的话,投资依然是个很好的选择吗?有人说如果依靠投资,中国在2020年还是可以保持8%的增长?

    陆红军:中国那么大,有很多投资的领域并没有完全到位,从这个角度来说,我们依然有20年左右的机会。从货币格局来看,全球货币政策,美国QE并没有完全退出,只是说“可能”,所以美国联储主席始终用模棱两可的语言,我认为这种语言能力其实也是国家竞争力,他可以布局到说这个市场给你很多猜想和期盼,出现金融市场的价格“一会儿上,一会儿下”,这其实也就显现了一个国家在全球资本市场,金融体系中的定价能力、设计能力。在QE似退未退的情形下,相应的产生了投资空间,这也是国际大环境。

    实际上,我认为问题的关键仍在于国家竞争力。我们正在进行的中国金融改革,无论是自由贸易区试点、金融改革、还是新城镇化,各种顶层设计和构想都是国家竞争力的反映。

          QE退出不会引发亚洲金融危机

    记者:QE退出会引发所谓的亚洲金融危机吗?

    陆红军:这不会,1997年之后亚洲国家对外汇储备都很关注,对债务控制都非常严格,可以预见:QE的退出会对新兴国家、亚洲国家冲击较大,也会形成某种连锁机制,但这主要是因为国际金融市场是动态的、多元的、有很大关联的,一端的变化肯定会对另一单产生一些冲击。但总体上来看,亚洲国家对国际市场的变化有比较充分的准备,东盟国家、亚洲国家始终在做各种议案,所以,我相信这波冲击,不至于会复制1997年、1998年东南亚金融危机的惨剧。。

    记者:您刚才说美联储现在是试探的态度,它下一步会是怎么样的退出方式呢?是缓慢的、渐进的?

    陆红军:他肯定会根据国际国内市场变化进行权衡,会是逐步退出的态势,不会是一下子的。

      货币政策应保持灵活性与弹性 调整与改革并行

    记者:中国应该怎么应对现在国际金融市场的大环境?

    陆红军:我觉得中国的货币政策一是要保持它的灵活性和弹性,因为这是市场规律,也是全球架构中各个国家的核心竞争力的反映。另外,也要对关键问题保有分析能力和解决能力,始终关注到国际金融市场的变化。

    记者:在此期间,中国的货币政策会有变化吗?

    陆红军:应该说货币政策的发展过程就是一个进程,它该调整的时候肯定会有一些调整,我认为,未来中国的金融改革是要解决五大问题:

    第一,利率市场化和汇率形成机制。

    第二,人民币在资本帐下的兑换。

    第三,金融机构和金融市场创新以及监管,越多创新和发展,监管就要跟上去。

    第四,人民币的跨境投融资。

    第五,整个国家改革开放到现在,逐步形成这样一种思维,到现在应该说形成全面的共识,政府、学界、企业界、民众、媒体都知道这些问题该解决的时候到了,或者我们用了“倒逼机制”这种语言,实际就是一种社会意识,这很难说一些很明确的话,但是会调整。

    可以说利率市场化、汇率形成机制、人民币资本项目可兑换,这些都是局向的关键平台或是领域的变化与改革,但是其背后实际显示了一个国家定位问题和解决问题的能力,我认为现在对各种新的改革前景的憧憬或盼望,实际最根本的反映是我们国家在世界的竞争力在上升,解决复杂问题的能力和思维在上升。

    (中国电子银行网与手机腾讯网财经频道联合报道)

    (责任编辑:陈爱)

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