2026年中央经济工作会议立足人口老龄化国情与高质量发展要求，将银发经济提升至“扩大内需战略支点、就业吸纳蓄水池、民生保障压舱石”的核心地位，明确了“财政加码+支付破局+消费激活+模式创新”的四轮驱动发展框架。会议强调，要通过超长期特别国债、专项债优化等工具强化养老基础设施建设，以长护险全国推行、医保支付改革为抓手打通支付堵点，用设备更新、以旧换新政策激活适老化消费市场，同时鼓励“公建民营”“医养融合”等新型运营模式发展。这一系列部署不仅为银发经济发展注入了强劲政策动能，更精准勾勒出金融机构的参与赛道。作为深耕区域、贴近民生的金融主力军，中小商业银行（城商行、农商行）凭借本地化、灵活性优势，成为衔接政策落地与市场需求的关键纽带，其参与路径既需紧扣会议精神精准发力，更要立足区域实际创新突破，在服务银发经济中实现业务转型与价值提升。

一、时代背景：银发经济迎来“政策—资金—支付”三重拐点

2026年中央经济会议释放的一系列政策信号，推动银发经济完成从“民生兜底”到“扩大内需+吸纳就业+民生保障”三位一体的战略性产业升级，形成了政策、资金、支付协同发力的发展新格局。

财政政策的“更加积极”为银发经济注入强心剂。超长期特别国债、中央预算内投资等资金将重点投向“两重”项目，养老基础设施被正式纳入国家安全能力建设范畴，与地方政府专项债形成互补。国务院明确将养老托育纳入专项债用作项目资本金的正面清单，比例上限提升至30%，为复合型养老项目提供了多元融资渠道。这种资金供给模式的创新，打破了传统养老基建单纯依赖财政拨款的局限，为社会资本参与创造了条件。

支付体系的全面打通解决了银发经济的核心痛点。长期护理保险（长护险）全国推行在即，将有效破解失能老人照护费用支付难题，而医保支付改革（DRG/DIP）通过“急慢分治”压缩急性期住院时间，催生了千亿级院后康复与护理市场需求。数据显示，DRG模式下脑卒中、骨科术后患者的康复周期长达3-6个月，但当前我国康复医师密度仅为0.04/万人，远低于WHO标准的0.1/万人，供需缺口为金融机构介入提供了广阔空间。

消费与投资政策的双重驱动激活了产业生态。大规模设备更新和消费品以旧换新政策覆盖适老化家居、康复辅具等领域，四川省已推出适老化改造最高3000元补贴政策，成都对中度以上失能老人发放最高800元/月的养老服务消费券，“补需方”模式替代传统“补供方”，直接释放了居家养老服务消费潜力。投资模式上，“公建民营”成为主流，曲靖市通过盘活闲置酒店资产，引入专业机构运营综合养老服务中心，实现政府、企业、老人三方共赢，这种轻资产运营模式为金融创新提供了实践场景。

二、中小商业银行参与银发经济的四大维度

相较于国有大行和股份制银行，中小商业银行（城商行、农商行）在银发经济领域具有不可替代的本地化优势——网点覆盖广、客户黏性强、决策链条短，更易对接区域养老产业需求。结合政策导向与实践案例，中小银行可从资金融通、支付结算、场景嵌入、风险管理四大维度构建差异化服务体系。

（一）创新信贷产品，精准匹配产业需求

针对银发经济产业链不同主体的融资痛点，中小银行需打破传统信贷模式，开发与政策场景深度绑定的专项产品。

长护险应收账款质押贷款是对接支付政策的核心产品。长护险筹资机制采用个人、单位、财政多渠道共担模式，但结算账期较长导致护理机构面临现金流压力。中小银行可针对已接入长护险支付体系的护理院、康复机构，以其未来长护险结算收入为质押提供融资，授信额度可根据历史结算频次、支付比例等数据动态调整。此类产品应简化审批流程，采用循环授信模式，缓解机构运营资金压力。

适老化改造贷需精准对接消费刺激政策。面向社区、家庭及小微服务商，重点支持电梯加装、无障碍改造、智能辅具采购等场景，可与地方政府消费券、补贴政策联动设计。例如，银行可采用“政府补贴+银行信贷+企业让利”的三方模式，对申请适老化改造的家庭提供低利率信用贷，补贴资金直接用于冲抵贷款本息，既降低了家庭负担，又通过政策背书控制了信贷风险。四川省的实践表明，这类联动产品能有效提升适老化改造的渗透率，形成政策落地与业务增长的良性循环。

养老运营权质押贷是支持“公建民营”模式的关键创新。针对承接政府养老项目的轻资产运营商，其核心资产是政府购买服务合同和管理费收益，缺乏传统抵押物。中小银行可突破抵押物限制，以运营权为质押，将政府补贴、床位费收入等稳定现金流作为还款来源。曲靖市寥廓街道养老服务中心的运营方通过此类产品，可获得设备采购和运营周转资金，银行则通过对接民政部门的项目评估数据控制风险，实现“轻资产+强信用”的授信逻辑。

此外，中小银行应深度参与地方“两重”项目建设，主动对接发改委、民政部门的养老基建项目清单，为医养结合型综合体、县域养老中心、嵌入式养老设施提供配套融资或银团贷款。重点支持“养老+医疗”“养老+文旅”等复合型项目，这类项目因符合专项债支持方向，具有风险可控、回报稳定的特点，是优质资产投放渠道。

（二）构建银发支付体系，打通服务最后一公里

支付结算作为金融服务的基础载体，是中小银行嵌入银发经济场景的核心抓手。需围绕长护险、养老服务消费券等政策工具，打造专业化、便捷化的支付解决方案。

长护险一体化支付产品应实现“账户+支付+监管”功能融合。开发“长护险个人账户+护理消费卡”组合产品，一方面为参保老人提供便捷的支付工具，支持线下机构刷卡、线上服务核销等多元场景；另一方面通过定向支付功能，确保补贴资金直达合规服务机构，满足民政、医保部门的资金监管需求。该产品可集成长护险余额查询、消费明细对账等功能，解决当前部分地区长护险支付流程繁琐、监管困难的问题。

居家养老服务支付平台需聚焦“一刻钟社区生活圈”建设。整合助餐、助浴、上门护理、康复指导等高频场景，开发线上支付入口，支持政府发放的养老服务券电子化核销。平台应具备两大核心功能：一是为老人提供简单易用的操作界面，支持大字版、语音导航等适老化设计；二是为服务机构提供交易结算、资金清算等服务，沉淀的交易数据可作为后续授信的重要依据。

针对农村养老场景，可推出“助老支付包”服务。结合农村互助式养老、乡村旅居养老等特色模式，提供现金代缴、转账汇款、补贴代发等基础服务，解决农村老人“数字鸿沟”问题。通过与村委会、农村养老服务站合作，设立支付服务点，实现养老补贴发放、居家服务缴费等功能“就近办”。

（三）延伸服务边界，构建养老金融生态

中小银行需突破“金融服务”单一属性，通过跨界合作嵌入养老服务全场景，打造“金融+养老+生活”的综合服务生态。

养老财富管理服务应兼顾安全性与实用性。联合保险公司推出“护理险+储蓄”组合产品，将商业长护险与定期存款、养老理财相结合，帮助中老年客户提前规划照护支出。产品设计需突出三大特点：一是流动性适配，允许在发生失能风险时提前支取且不损失利息；二是收益稳定，符合老年客户风险偏好；三是保障叠加，将保险赔付与储蓄资金联动，覆盖长期照护成本。

产业链金融服务需覆盖银发经济全链条。除核心的养老机构外，中小银行还应关注护理培训机构、康复辅具租赁企业、老年用品零售商等配套主体，提供供应链金融、订单融资等服务。例如，针对康复辅具生产企业，可基于其与养老机构的采购合同提供预付款融资；对护理培训机构，可根据其学员就业安置率提供信用贷款，支持专业人才培养。这种全产业链服务模式，既能分散单一客户风险，又能深度绑定产业生态。

线下场景延伸应打造“有温度”的服务网络。推进网点适老化升级，设立养老金融示范网点，配备助老设施、优先窗口，提供上门服务、业务代办等便民举措，构建“15分钟养老金融服务圈”。同时，可依托网点开展养老金融知识讲座、健康义诊等活动，联动合作机构提供旅居养老咨询、康复护理指导等增值服务，实现从“产品销售”到“服务陪伴”的转型。

（四）数据赋能+本地优势，筑牢风险防线

银发经济具有回报周期长、政策依赖性强等特点，中小银行需建立适配的风险控制体系，平衡业务发展与风险防控。

构建本地化信用评价模型是核心抓手。利用中小银行深耕区域的优势，结合养老机构的经营特性，建立专属信用评价体系。定量指标应包括入住率、长护险结算频次、政府补贴到账稳定性、客户满意度等；定性指标可纳入机构资质等级、运营团队经验、特色服务能力等。例如，对开展失智症非药物干预、安宁疗护等特色服务的机构，可给予信用加分，引导机构差异化竞争。

数据协同提升风险识别能力。在合规前提下，积极对接医保、民政、卫健等部门的公共数据，获取养老机构的备案信息、补贴发放记录、服务质量评估结果等数据，交叉验证经营真实性。通过与长护险结算系统对接，实时掌握机构的资金流情况，提前预警回款风险。同时，沉淀自身支付平台的交易数据，构建客户画像，为精准授信和风险预警提供支撑。

创新风险分担机制降低信贷风险。采用“政府+银行+担保”三方合作模式，对接地方政府设立的养老产业担保基金，为养老项目提供风险缓释。对纳入专项债支持的项目，可通过银团贷款方式分散风险；对小微养老服务商，可引入保证保险机制，降低信用贷款风险。此外，针对长护险政策可能存在的地区差异，应建立动态调整机制，根据地方筹资水平、支付比例等变化优化授信策略。

三、西部某城商行的“三秦特色”养老金融模式

作为地方法人银行的代表，该行立足陕西老龄化率22.4%的区域实际，构建了具有示范意义的养老金融服务体系，其“133N”模式值得中小银行借鉴。

该行将养老金融提升至全行战略层面，制定《养老金融行动方案》，确立“区域领先的养老金融综合服务城商行”目标，建立“养老财富管理、养老产业金融、养老服务金融”三位一体体系。在组织保障上，设立分管行领导挂帅的工作专班，横向打通各业务条线，纵向形成“总行统筹-分行协同-网点实施”的三层架构，确保战略落地。

在产业金融方面，该行创新“养老机构贷款”专项产品，执行优惠利率、简化审批流程，已为西安某社区养老院提供1000万元床位扩建贷款，累计投放金额过亿元。通过对接陕西省养老产业白名单客户，探索“政府+银行+担保”模式，重点支持医养结合、社区嵌入式养老等政策导向项目。

在零售服务方面，首发“长享卡”老年专属产品，整合账户管理、消费优惠、健康关怀等功能，构建“享健康、享出行、享优惠、享旅游、享生活”五大权益体系。线下推进网点适老化升级，打造“颐年港湾”示范网点；线上优化手机银行大字版，探索陕西方言语音服务，跨越“数字鸿沟”。这种线上线下融合的服务模式，既满足了老年客户的金融需求，又通过权益整合提升了客户忠诚度。

该行的实践表明，中小银行发展养老金融无需追求“大而全”，而应立足区域实际，将本地化优势转化为服务特色。通过战略统筹、产品创新、场景延伸和风险管控的协同发力，既能实现商业可持续，又能履行社会责任，为区域银发经济发展提供金融支撑。

四、把握三重主线，打造差异化增长极

2026年是银发经济政策落地的关键之年，“长护险全国推行”“专项债优化扩容”“服务消费升级”三大主线将持续释放红利，为中小商业银行带来历史性机遇。与传统信贷业务相比，银发经济相关业务具有政策支持力度大、现金流稳定、风险可控性强等特点，不仅能拓展优质资产投放渠道，更能带动零售存款、支付结算等综合业务发展，打造差异化竞争优势。

中小商业银行参与银发经济，需避免盲目跟风，应紧扣政策导向与区域需求，聚焦“小而美”“专而精”的发展路径。在产品端，深度绑定长护险、专项债等政策工具，开发场景化信贷产品；在服务端，发挥本地化优势，构建“15分钟养老金融服务圈”；在生态端，跨界联动养老机构、医疗机构、政府部门，打造综合服务平台。同时，需建立适配的风险管理体系，通过数据赋能和风险分担机制，平衡业务发展与风险防控。

随着人口老龄化进程的深化，银发经济将成为国民经济的重要增长极。中小商业银行作为区域金融的主力军，唯有主动把握政策机遇，以客户为中心、以创新为驱动、以合规为底线，才能在银发经济蓝海中实现高质量发展，既为老年人安享幸福晚年提供金融保障，也为自身转型发展开辟新空间。未来，那些能够将政策红利转化为服务能力、将本地优势转化为竞争优势的中小银行，必将在养老金融这篇“大文章”中书写出精彩答卷。

（作者王润石系上海金融发展研究实验室特聘研究员）

责任编辑：王煊