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    刚刚“去金融”的蚂蚁集团宣布上市!A+H股再迎金融科技独角兽

    姜樊 来源:财联社 2020-07-21 08:25:10 蚂蚁集团 金融科技 金融科技
    姜樊     来源:财联社     2020-07-21 08:25:10

    核心提示京东数科、蚂蚁集团上市的消息之后,未来并不一定引发金融科技公司的上市潮。

    在7月份初否认了一波传闻之后,蚂蚁集团今日(7月20日)则官宣即将上市。

    刚刚,蚂蚁集团对外发布消息称,启动在上海证券交易所科创板和香港联合交易所有限公司主板寻求同步发行上市的计划,以进一步支持服务业数字化升级做大内需,加强全球合作助力全球可持续发展,以及支持公司加大技术研发和创新。

    今年3月,监管曾表示金融科技行业将可上市科创板。仅仅过了不足半年,科创板就即将迎来两大金融科技巨头。就在7月初,京东数科也曾被曝出即将登陆科创板。这或意味着今年科创板将收获两大金融科技巨头。

    不过,一位券商分析师向财联社记者表示,京东数科、蚂蚁集团上市的消息之后,未来并不一定引发金融科技公司的上市潮。

    蚂蚁选择A+H模式上市

    根据此前有外媒传闻称,蚂蚁集团目标估值为2000亿美元。如果按此计算,蚂蚁集团的估值已经超过了此前京东科技近2000亿元的估值,并有望成为今年最大的IPO。

    值得注意的是,此次蚂蚁选择了“A+H”两地上市的模式。

    蚂蚁集团董事长井贤栋表示,科创板和香港联交所推出了一系列改革和创新的举措,为新经济公司能更好地获得资本市场支持包括国际资本支持创造了良好条件。而上市可以让蚂蚁更透明地面对世界。

    一位券商分析师表示,蚂蚁集团本质是一家科技公司,而在科创板上市,拥有硬核科技的公司很容易拿到较高的估值,同时投资者的回报也相对较为直接。A+H的模式也是更加国际化的做法,选择在港股主板上市,则可能考虑的是长期的流动性问题。

    根据7月份阿里巴巴发布的财报显示,阿里巴巴取得蚂蚁集团33%的股权,并享有按该比例分享蚂蚁集团业绩的权利,与此同时,蚂蚁集团停止按税前利润的37.5%向阿里巴巴支付许可使用费和软件技术服务费。

    而这份股权在2019年最后三个月里为阿里巴巴带来了蚂蚁集团53.24亿元的业绩收益。此外,截至2020年3月31日,阿里巴巴确认与取得蚂蚁集团股权相关的一次性收益为716亿元。

    此外,除阿里巴巴持有的33%股权外,蚂蚁集团由杭州君瀚股权投资合伙企业和杭州君澳股权投资合伙企业持有股权约50%,全国社保基金等其他股东持有剩余股权。其中,君瀚所持股权属于阿里系、蚂蚁系员工,君澳所持股权属于阿里巴巴合伙的部分成员。

    由于上述两家员工持股的合伙企业均为马云全资持有,因此,马云拥有蚂蚁集团至少50%的表决权。但根据年报,马云已承诺在蚂蚁集团享有的经济利益比例将不超过8.8%,超出部分将通过发放员工股权激励或发行新股的方式摊平。

    以科技名义登陆资本市场

    对于蚂蚁集团来说,被传上市似乎已经成了家常便饭。此次蚂蚁集团正式发声上市计划,也在业内意料之内,毕竟当年蚂蚁集团前身蚂蚁金服此前拆分出来,就被看作是为日后独立上市做准备。

    不过,与最初“金服”的形象出道不同,蚂蚁集团最终上市却是以科技的名义。仅仅一个月前,曾经的蚂蚁金服悄然更名,已经成立了6年之久的蚂蚁金服,如今已经更名成为“蚂蚁科技集团”。

    当时,蚂蚁向财联社记者表示,“新名称意味着我们将全面服务社会和经济数字化升级的需求,但蚂蚁还是那个蚂蚁,坚持创新,用技术为全球消费者和小微企业创造价值是我们不变的初心。”蚂蚁更名并回归科技,实际上并不突然,且动作频频。一位接近蚂蚁的人士表示,实际上蚂蚁一直是个科技公司,改名也一直在进行中。

    这意味着蚂蚁集团即将以科技的名义上市。

    “以科技的名义上市,一方面是为了估值的考量,另一方面也为其长远做打算。”上述券商分析师向财联社记者表示,如果还是以“金融服务”为名上市,一方面估值上并不会有任何突破,股市中也不再缺乏金融股,这意味着没有更多的吸引力。另一方面,从长远来看,差异化的经营、着重在科技领域发展,对于蚂蚁而言最好不过。

    实际上,自去年开始,蚂蚁就已经将重心逐渐转移到了科技领域。今年6月8日,蚂蚁自研数据库OceanBase独立公司成立,OceanBase支撑了支付宝、网商银行等业务,经过淘宝超大规模业务场景、支付宝金融级场景以及双11等历练。另据蚂蚁数据显示,自今年3月支付宝升级数字生活平台以来,已经有超过1000家景区、300个市民中心、1000多家知名企业纷纷上支付宝开设数字“办事处”。

    或不会引发金科企业上市浪潮

    今年科创板迎来两个金融科技领域的“独角兽”。一个月之内,京东数科、蚂蚁集团先后宣布即将登陆科创板。这也引发业界对金科企业是否迎来科创板上市浪潮的猜想。不过,业内人士却开始泼冷水:金融科技的产业链相对较短,引发上市潮可能性不大。

    “如果蚂蚁不是有了阿里的体系,将自身海量的数据加以运用并转向科技公司,其上市的可能性也同样不大。”一位券商分析师表示,在科创板上市还需要看其价值链,如果产业链条不长,过多的金融科技企业上市也无法作出差异化。

    与此同时,有业内人士也认为,金融监管也可能成为未来的不确定性。比如金控公司的相关文件、针对金融科技未来监管的相关细则均未出炉。其中,蚂蚁集团就在第一批金控试点名单中。

    一位知情人士表示,一些非金融机构形成的金融控股公司,此前十分积极申请金控牌照,但在试点过后似乎都出现了怯意。“因为金控的要求十分严格,与金融机构等要求一直,拿到金融牌照之后不能再用此前的模式赚钱了。”

    有业内人士认为,蚂蚁此前的更名以及业务上的调整,可能也与金控公司的相关要求有关系。而蚂蚁近年来一直在悄悄调整业务结构。据媒体报道称,蚂蚁近年来正在调整收入结构,降低如支付等相关行业的收入比例,同时将技术收入占比逐渐提高。根据内部预测,到2021年,蚂蚁来自技术服务收入的占比将提升至65%。而据蚂蚁金服公开披露,从收入结构看,2015年,蚂蚁金服的收入构成中,14%来自技术服务。到2017年,技术服务占比上升至34%。

    中国社会科学院金融研究所法与金融研究室副主任尹振涛表示,金融控股的相关政策势必会对蚂蚁等类似公司产生影响。从蚂蚁的角度,未来可能会更加突出它的科技能力,而将科技能力作为金融的增加和补充,而不是以前金融科技是融合的非常紧密。

    图片来源:Pixabay

    责任编辑:王超

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