• 投稿
  • 移动端
    访问手机端
    官微
    访问官微
    搜索
    取消
    温馨提示:
    敬爱的用户,您的浏览器版本过低,会导致页面浏览异常,建议您升级浏览器版本或更换其他浏览器打开。

    小微企业融资难与融资贵的症结根源、解决对策与建议

    蔡宁伟 来源:中国电子银行网 2019-08-27 17:33:11 小微企业 融资 2019《报告行长大人》征文第三季
    蔡宁伟     来源:中国电子银行网     2019-08-27 17:33:11

    核心提示在普惠金融供给侧引入大数据、人工智能等新技术提高小微企业的融资效率,二是在普惠金融需求侧提供模拟体验和培训引导拓展小微企业的生命周期,三是在普惠金融监管侧完善指标体系并加大政策扶持的针对性建议。

    2019年7月-10月,由中国电子银行网(微信公众号:cfca-cebnet)主办,《银行家》杂志、今日头条联合主办的“报告行长大人”银行与金融科技行业创新实践文字竞演第三季——“元年与接续 梦想与现实”活动正在火热进行中,以下为热心网友投递过来的稿件。

    作者单位:中信银行总行·合规部

    摘要:本文尝试基于反洗钱的视角来探索普惠金融的重要组成:小微企业的成立动机和发展方向。研究发现:小微企业按其成立动机可以分为合法类、摇摆类和非法类三种类型;小微企业的发展主要有“做大做全”、“做小做专”两种选择。从需求侧来看,由于小微企业的融资成本和融资效率均弱于作为竞争对手的大中型企业,自然导致了“融资难”和“融资贵”。

    尽管从金融服务的公平性和企业生命周期的客观规律来看,均支持对小微企业融资的正向选择,但非法小微企业融资的逆向选择不可忽视,特别需要警惕将小微企业作为主体非法吸收公众存款获利和作为主体骗贷获利的两种“恶性逆向选择”,容易给社会带来较大的危害。对此,研究提出:一是在普惠金融供给侧引入大数据、人工智能等新技术提高小微企业的融资效率,二是在普惠金融需求侧提供模拟体验和培训引导拓展小微企业的生命周期,三是在普惠金融监管侧完善指标体系并加大政策扶持的针对性建议。

    关键词:小微企业;全生命周期;反洗钱;供给侧;生态位;大数据;人工智能;

    一、 基于反洗钱视角的小微企业分类

    (一)反洗钱与小微企业

    研究表明,普惠金融可以提高资金运作的透明度,反洗钱金融特别工作组(FATF)将普惠金融作为反洗钱、反恐怖融资、反扩散融资等的重要手段,用以甄别包括小微企业在内的可疑交易。无论国内还是国外,都有小微企业存在洗钱风险,有的可能触犯反洗钱法律,并涉嫌上游类罪。

    我国《反洗钱法》(2007)第二条明确规定:反洗钱是指为了预防通过各种方式掩饰、隐瞒毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪、贪污贿赂犯罪、破坏金融管理秩序犯罪、金融诈骗犯罪等犯罪所得及其收益的来源和性质的洗钱活动,依照本法规定采取相关措施的行为。因此,洗钱罪的上游犯罪主要包括上述7种。

    又如,中国人民银行在此后的监管文件中,进一步细化了反洗钱上游犯罪。2012年,中国人民银行印发《关于规范分支机构上报辖区内重点可疑交易研判线索工作的通知》(银办发〔2012〕140号),规范了可疑交易行为及具体涉罪类型,主要分为三大类14个分项。其中,第一类与上述7种洗钱上游犯罪基本一致,新增的类罪包括第二类洗钱罪本身1项,第三类其他上游犯罪,主要包括妨害对公司或企业的管理秩序罪、危害税收征管罪、扰乱市场秩序罪、侵犯财产罪、扰乱公共秩序罪以及其他犯罪等6项。

    (二)小微企业的类型

    基于反洗钱视角,确有一定比例企业成立的动机与目的不纯,经营范围与注册内容不符,存在洗钱甚至犯罪的嫌疑。例如,部分P2P平台借助合法外衣,从事非法集资活动,造成大量客户资金损失。2015年来,e租宝、善林金融、快鹿等跑路事件层出不穷。此外,也有一定数量的小微企业,特别是注册名称中带有XX投资公司、XX理财公司甚至与实体经济沾边的XX商贸公司、XX外贸公司等以合法的外衣从事与洗钱上游类罪相关的活动。

    例如,2017年黑龙江省七台河公安局“打击利用离岸公司和地下钱庄转移赃款专项行动中”,就发现有122家空壳公司涉嫌骗税高达5.6亿元人民币。无独有偶,据媒体公开新闻报道称,2017年深圳警方的“利剑2号和”“利剑4号”等专项行动,破获历年来最大的虚开发票案,涉案团伙控制虚开普通发票公司1980余家,查获公章2000余枚,涉案金额高达49亿元人民币[1]。

    值得一提的是,反洗钱往往包括了反逃税的范畴,而危害税收征管罪也是洗钱的上游类罪,而根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》等法律法规,从营业收入、资产总额、从业人员等划分标准来看,上述空壳公司、开票公司很多都属于小微企业的范畴。综上,基于反洗钱的视角,小微企业从其成立动机和类型上可分为以下三类: 

    (三)小微企业的发展

    无论小微企业基于何种初衷、动机和目的设立,其主要的发展无外乎两种类型:一是做大做全,主要从规模上向大中型企业看齐,产品或服务的门类上趋于丰富和全面,很多中国的500强企业甚至是世界500强企业都始于此,比如华为、阿里、腾讯、京东、苏宁等;二是做小做专,主要是规模上基本保持不变,产品和服务的门类上趋于专业和细化,很多德国、日本等发达国家的“百年老店”都源于此,有的企业逐步成为某一细分领域的“隐形冠军”,比如专门“给餐厅和宾馆做洗碗机”的Winterhalter公司,又如只生产螺丝螺母等连接产品的Wurth公司等。

    统计数据显示,我国中小企业5年的死亡率为90%,10年的死亡率为99%,平均生命周期仅2.5 年。相比之下,德国、日本、美国等发达国家和地区的小微企业很多都在7年、10年甚至30年以上,经历过1个甚至多个经济周期,始终坚持企业的初心。值得一提的是,摇摆类和非法类的小微企业一般很难持久存续,不仅是由于法律的制裁,更是因为他们从诞生的那一刻起,就走上了与经营内容和范围相悖的道路,倒闭是必然的归宿,只是时间的问题。例如,很多空壳公司都是作为某些转账交易等“倒量”业务而存在,一旦发觉有些许风吹草动,实际控制人立即弃之不顾、逃之夭夭。

    二、 小微企业的正向选择与逆向选择

    (一)小微企业融资的“难”与“贵”

    小微企业融资难是一个全球性的难题,正是因为融资难,才导致小微企业融资贵。所以小微企业融资的逻辑顺序是先难后贵,难是贵的前提,贵是难的结果,最终可能形成一种“从难到贵,由贵更难”的恶性循环。追溯小微企业融资难的根源,就不得不考虑融资的主体,也就是需求侧中各类企业的需求与比较。从企业规模而言,小微企业的竞争对手则是大中型企业:

    一是从融资成本来看,小微企业的融资规模相比于大中型企业不具有比较优势,而极其有限的生命周期导致其融资成本高企,远超大中型企业;

    二是从融资效率来看,假设银行等金融机构花费同样的贷款“三查”时间,即贷前调查、贷时审查和贷后检查时间,但囿于贷款的规模导致小微企业贷款获利的效率偏低,单位时间的贷款收益往往低于大中型企业。

    鉴于融资的成本和效率,银行金融机构等融资客体作为供给侧的盈利企业,倾向性地选择风险规避或者较高的贷款价格——即融资贵,也是自然而然的了。

    (二)小微企业融资的“正向选择”

    那么,从监管层或政策层来看,在一个相对公平透明的市场中,是否会因为融资成本、融资效率的问题就应该认同金融机构放弃对小微企业的融资和贷款?答案显然是否定的,主要有以下原因。一是从金融服务的公平性(便利性、可获得性、非歧视性)上看,帮助小微企业有助于提高全社会的公平效率,进而保障长期的经济增长。金融服务“嫌贫爱富”的特征是贫富差距长期存在和制约经济增长的一个重要原因,如果金融契约、市场结构和金融中介得到改进,普惠金融就会得到有效发展,并进一步减少贫困和提高机会均等。二是从企业生命周期的客观规律(孕育期、婴儿期、学步期)来看,帮助小微企业如同帮助婴儿成长一样,是企业成长必须的成本支出并可能换得未来的较高收益。小微企业的存续前期相当于企业生命周期中的孕育期、婴儿期和学步期,尽管可能付出较高的成本或边际成本,但在其存续到盛年期、稳定期和贵族期之时,则会享受到较高的收益或边际收益。银行等金融机构更应在前期与小微企业建立合作关系,与其携手经历风雨的危难之中,待到企业成功之后的长期合作,便是风雨之后见彩虹的水到渠成。

    (三)小微企业融资的“逆向选择”

    因此,如何正确地分析、判断和选择正规的、有潜力的小微企业,是金融机构的当务之急。毕竟,由于小微企业自身成立时间较短、规模较小、抗风险能力较弱、未经历经济周期等特征,很容易导致“劣币驱逐良币”的逆向选择。如表二所示,根据三类反洗钱视角划分的小微企业,从战略的坚定与否、发展方向选择细分了小微企业的12种方向。结合小微企业自身的融资需求、贷款获取、持续经营来看,以下几个问题值得深思。

    一是从细分种类的概率上看,风险可控的小微企业类型相对有限:中低风险的小微企业仅有2种,占比仅17%,中高风险的小微企业则占83%。

    二是从需求侧的发展方向来看,做小做专的小微企业一般没有融资需求:因为其规模有限、产品单一,如果鼓励其融资往往“拔苗助长”般加速其生命周期的完结,未经历经济周期的小微企业盲目冲动扩张,极可能因资金链、供应链等断裂而导致破产或倒闭。

    三是从需求侧的动机目的来看,间或违规经营和违法违规经营的小微企业绝大多数仍有融资需求:尽管获取贷款特别是银行等正规金融机构的难度很大,但总有通过包装、造假的“成功者”,从而编造虚假的贷款需求,导致“劣币驱逐良币”的逆向选择不良后果。

    (四)非法小微企业融资的“恶性逆向选择”

    值得一提的是,以非法违规经营盈利为目的非法类小微企业对融资的需求,是一个比较有趣且有实践意义的问题。从其自身对融资的需求来看,存在三种不同的动机。第一种是将公司作为渠道非法获利(针对政策套利),其根本动机源于“违法经营、以小搏大、控制成本”。例如出于建立非法通道、获取违法收益而设立的空壳公司、开票公司、转账公司、倒量公司等非法类小微企业,由于其设立目的非法且无融资需求,往往难以主动寻求融资等扩张,否则会给自己带来不必要的限制和损失。第二种是将公司作为主体融资获利(针对公众吸储),其根本动机源于“违法经营、非法吸储、虚假宣传”。

    例如出于非法吸收公众存款而设立P2P公司、投资公司、小贷公司、融资公司等非法类小微企业,由于其设立的目的非法且在与吸收公众存款,又很难获得银行等正规金融机构的贷款和融资,只能借助虚假宣传吸收投资者的本金和非正规金融机构渠道的融资。因其包装精美正规、广告投放频繁,往往能蛊惑很多不明真相的投资者,存在“劣币驱逐良币”的“恶性逆向选择”,往往导致恶劣的社会影响。第三种是将公司作为主体骗贷获利(针对机构骗贷),其根本动机源于“违法经营、造假骗贷、非法获利”。

    例如出于为获得银行等正规金融机构的贷款或融资,虚假编造企业的经营情况、账务流水、存货信息、进出口单据等,实施非法骗贷或票据诈骗等,容易直接引发重大案件。这种非法类的小微企业主要针对正规金融机构,尽管实际并无融资需求,但通过造假营造了一种积极的发展势头和急迫的融资需求,甚至在某些数据上好于合法类小微企业,亦存在“劣币驱逐良币”的“恶性逆向选择”。

    三、 从供需两侧对小微企业融资的建议

    (一)在供给侧引入新技术提高效率

    1、 贷款“三查”可引入大数据

    前文提到,由于小微企业所处的生命周期、融资规模和盈利能力,导致融资成本、融资效率两个重要指标都低于其竞争对手大中型企业。

    首先,融资成本囿于小微企业的生命周期、融资规模,很难实现量的突破。难以一蹴而就,必须循序渐进,否则可能导致现阶段小微企业的经营管理能力难以掌控超过自身实力的贷款规模,造成“消化不良”。

    其次,融资效率可以借助大数据进行贷款“三查”,提高检查效率,降低管理成本。特别是应用到成本较高、周期较长、操作不便的贷后检查中,不失为一种可行的方法。例如,借助日常水、电、煤气、网络等消费和缴费情况,远程检查小微企业的日常运营;又如,借助企查查、天眼查等信息平台,了解小微企业的法人和实际受益人;

    再如,借助反洗钱名单监控系统和公检法等外部数据库,了解小微企业法人和实际受益人的身份识别情况,掌握企业是否存在违法违规信息等真实情况。这样,可以降低贷后现场检查成本、节约检查时间、提高融资效率。

    2、 依托人工智能模型实施监测

    此外,还可以借助小微企业的日常交易往来和真实流水情况,监测小微企业是否存在违法违规行为,作为判断是否给予贷款等融资支持的依据。例如,将银行授信的小微企业账户全量纳入反洗钱监测系统,纳入日常的大额与可疑交易监测,识别存在的疑点问题,并及时以电话和现场等形式开展尽职调查。

    又如,应用人工智能等新技术,设计针对不同类型小微企业的反洗钱监测模型,可以按照企业的经营特征分类,针对性地实施监测贸易类、实体类、投资类、商户类、餐饮类等不同类型的小微企业,不断借助机器学习等手段,针对不同的地区、城市、时期、频率、峰值等调整参数,适时组织差异化监测,完善人工智能监测的准确性和针对性,减少人工甄别的工作量。

    再如,银行等金融机构之间还可借助监管机构、行业协会、自律机构、同业平台等组织尝试问题导向的合作监测、协同开展贷后检查,在法律允许的范围内,针对性地共享数据信息的经验和人工智能模型应用的结果,探讨机构之间的联动合作,提升行业整体监测水平。

    (二)在需求侧提供引导拓展全周期

    1、 加强对小微企业发展的引导

    如前文所述,小微企业的发展主要有做大做全、做小做专两个方向。但具体选择哪种道路,需要小微企业依据自身的资源禀赋、经营内容、管理能力、创始人特质和偏好等来综合考量和决定。事实上,无论是大而全的大型企业,还是小而专的小微企业,或者介于两者之间的中型企业,在组织生态下都有其合适的位置,即生态位(Niche)。

    生态位最初是生态学的概念,是生物生存和发展的资源与环境基础,并逐渐发展到组织领域,即组织生态位,主要研究企业与其他企业相关联的特定市场位置、地理位置和功能地位,从而形成一套丰富的组织生态体系。基于这一理论,无论是大中型企业,还是小微企业,都有自己的一席之地,只要定位选择得当,也能获得合适的盈利空间。供给侧的银行金融机构也是如此,目前6大国有银行、12家股份制行、17家民营银行、39家外资银行和134家城商行、1427家农商行、1616家村镇银行等正规金融机构各有所长、各自安好。

    2、 尝试模拟经营体验经济周期

    依据周期理论,不仅小微企业等企业会经历孕育期、婴儿期、学步期、青春期、盛年期、稳定期、贵族期、官僚化早期、官僚期和死亡期等十个周期,经济形势同样存在一定变化,也可总结为一定波动的规律,即经济周期。但是,由于小微企业特别是我国的小微企业存续时间相对较短,目前为2.5年左右,而经济周期的波动较长,一般在10年以上。所以,绝大多数小微企业难以经历完整的经济周期。这种经历,无论对于立志做大做全的小微企业,还是坚持做小做专的小微企业都具有重要的价值和意义。否则,在经济下行期盲目扩张,或者在经济上行期妄自紧缩,都可能导致小微企业资金链断裂——前者是资金供血不足、后者是盈利能力有限而导致倒闭或破产。因此,创造一种模拟经济周期波动的机会,让小微企业的创立者或负责人亲身体验,尤为重要和必要,只有这样他们才能理性地分析自身优劣势与外部环境的变化,选择相对稳健的发展步骤和适合自己的成长道路。

    责任编辑:王超

    收藏

    为你推荐

    收藏成功

    确定