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央行行长易纲:稳健货币政策内涵没变

易启江 边万莉 2019-03-10 21:09:27 央行 易纲 政策速递
易启江 边万莉     2019-03-10 21:09:27

核心提示副行长范一飞就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

图片来源:十三届全国人大二次会议新闻中心官网
图片来源:十三届全国人大二次会议新闻中心官网

  3月10上午10时30分,十三届全国人大二次会议新闻中心在梅地亚中心新闻发布厅举行记者会,邀请中国人民银行行长易纲,副行长陈雨露,副行长、国家外汇管理局局长潘功胜,副行长范一飞就“金融改革与发展”相关问题回答中外记者提问。

  这是去年3月履新后,易纲第一次以央行行长的身份亮相全国“两会” 记者会。

  社融持续下滑态势得到初步遏制

  易纲在记者会上表示,2月末社融保持了平稳增长,1月社融相对较高明显是季节因素,要综合前两个月的数据看。今年以来,社融增速连续两个月高于2018年底增速,社融持续下滑态势得到初步遏制,为2019年经济金融开局提供保障。

  稳健货币政策内涵没变,并要体现逆周期调节

  易纲回应货币政策删除“中性”二字:中国稳健货币政策的内涵没有变,并要体现逆周期调节。

  对于今年的货币政策是否会偏向宽松,易纲表示,稳健的货币政策的内涵未变,要体现逆周期的调节,同时货币调节在总量上要松紧适度;在结构上要加强对小微企业、民营企业的支持;同时还要兼顾中国在全球经济中的地位来考虑政策。

  易纲还表示,2018年末,我国宏观杠杆率总水平为249.4%,比2017年末下降了1.5个百分点。

  中美谈判 双方在许多关键和重要问题上达成共识

  3月10日,央行行长易纲在两会记者会上表示,中美贸易谈判讨论了多方面问题,如双方如何尊重对方货币当局在决定货币政策自主权方面的问题,双方都应坚持市场决定的汇率制度原则,双方都应遵守历次G20峰会的承诺(包括不搞竞争性贬值,就外汇市场保持密切沟通等),双方都应按照IMF数据透明度标准承诺披露数据,双方在许多关键和重要问题上达成共识。

  套利不是票据融资增长的主要原因

  易纲在两会记者会上表示,央行对票据高增长高度重视,但1月份数据增长较快有季节性因素,2月与农历春节重合较多,所以1月和2月合在一起看也不行,货币信贷数据还要反映在3月,更全面看的话是要综合今年前3个月数据一起看。

  央行副行长、国家外汇局局长潘功胜在两会记者会上表示,近期票据融资数量有所增长,主要还是支持实体经济,尤其是中小企业,票据融资期限比较短、便利性高、流动性强,一般是中小企业重要的融资渠道。前期票据利率持续下行,企业通过票据融资意愿增强。

  关于票据融资和结构性存款之间是否存在套利行为,潘功胜认为,这只是个别现象,套利空间有限,不是票据融资增长的主要原因。下一步央行要加强票据融资利率和市场利率的联动传导,引导金融机构加强内部管理,完善业务考核,防止有关行为的扭曲和风险的累积。

  民营企业和小微企业融资状况有一些边际改善

  易纲表示,从实际效果来看,应该说民营企业和小微企业融资状况有了一些边际的改善。所反映出来的贷款数据,如贷款的增长、贷款的覆盖面都有大幅度上升,小微企业贷款利率大幅度下降。去年10月份我们推出债券市场融资支持工具后,对于改善市场上民营企业和小微企业融资氛围,提升他们风险偏好,改善整个社会融资环境,应该说发挥了很好的作用。

  下调存款准备金率还有一定空间,但比起前几年空间小很多

  易纲表示,金融危机后,现在发达国家的法定存款准备金率比较低,但超额存款准备金率较高,如美国、欧洲法定存款准备金率加超额存款准备金率一共有12%左右,日本为20%,中国三档的加权平均法定存款准备金率为11%,银行超额存款准备金率1%左右,加起来与发达国家差不多,且远低于日本水平。发展中国家一定的法定存款准备金率是合适的,通过下调准备金率在中国目前情况下还有一定空间,但比起前几年小多了。调整存款准备金率要要考虑最优资产配置和资源配置、以及防范风险问题。

  解决贷款利率偏高就是要解决风险溢价偏高的问题

  对于如何降低实际利率水平,易纲表示,实际利率等于名义利率减去通货膨胀率,假定通货膨胀率稳定,先讨论如何降低名义利率,去年货币政策取向实际上一直是在降低无风险利率,后者是名义利率的重要组成部分,如7天回购利率明显降低。通常我们把10年期国债利率作为基准利率,这一利率水平在去年下行了70多个bp。

  易纲表示,无风险利率的下降显然有利于降低名义利率。政府工作报告提出降低实际利率水平,主要是解决小微企业实际感受的融资成本高的问题,贷款利率中除了无风险利率,主要还包括风险溢价,贷款利率偏高就是风险溢价偏高的问题。去年单户授信1000万元以下小微企业贷款的不良率在6.2%左右,不良率反映在风险溢价。因此要解决如何降低风险溢价的问题。

  对于如何降低风险溢价,易纲表示,第一是通过利率市场化改革,消除利率决定过程中垄断性的因素,更加准确地进行风险定价。第二是进行供给侧结构性改革,它可以提高信息的透明度,比如完善破产制度,提高法律执行等,这些控制结构性改革可以降低实际的交易成本,从而也会使风险溢价降低。

责任编辑:王超

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