奇虎360回归A股方案终落地。11月2日晚，江南嘉捷披露重组草案，公司拟出售全部资产及负债，通过资产置换及发行股份购买360公司100%股权，作价504.16亿元。借壳完成后，公司实际控制人将变更为周鸿祎。昨日，360召开重组上市新闻发布会，就此次借壳方案向公众作了进一步介绍。

　　业内人士认为，360的借壳可能意味着中概股回归的大门已经打开。作为信息安全行业巨头，360回归A股将显著提升信息安全行业关注度，相关产业板块将受到提振。

　　A股第一大互联网股将诞生

　　根据江南嘉捷披露的360借壳回归A股方案，360公司的100%股权作为注入资产作价504.16亿元；江南嘉捷作为置出资产作价18.72亿元；注入资产和置出资产差额部分由上市公司以发行股份方式向360公司全体股东处购买。

　　根据上市公司披露的重组报告书和独立财务顾问华泰联合证券披露的财务顾问报告，360公司重组上市方案并不复杂，是一个标准的重组上市方案。江南嘉捷在公告中表示，通过上市公司重大资产重组，将上市公司原有盈利能力较弱，未来发展前景不明的业务整体置出，同时注入盈利能力较强，发展前景广阔的互联网相关业务，实现上市公司主营业务的转型。这一举措将改善公司的经营状况，增强公司的持续盈利能力和发展潜力，提高公司的资产质量和盈利能力，实现上市公司股东利益最大化。

　　360在纽交所未退市前，市值曾高达上百亿美元。交易完成后，360公司将成为A股市场上最大的互联网公司。公司预计，2017、2018、2019年扣非后净利润不低于22亿元、29亿元、38亿元。在上述新闻发布会上，奇虎360公司董事长周鸿祎表示，一般而言，互联网下半年的业务占比更高，今年上半年，公司已经实现收入53亿元，净利润接近全年业绩承诺的一半，“因此，结合公司截至目前的营业业绩，我们对实现承诺业绩非常有信心。”

　　“如果再往后看三年，我觉得公司目前作为中国第一的互联网安全服务和产品提供商，长期以来积累了海量的用户和数据，建立以核心技术为驱动，以产品体系为载体，以商业化为保障的互联网体系，这个成熟互联网体系有利于公司进一步发展。未来公司将继续在互联网安全业务基础之上，把发展增长点集中在互联网内容建设，以及人工智能、智能硬件发展等方面。”周鸿祎表示。

　　事件催化提升板块估值

　　根据公开资料，360在PC端安全产品市场占有率达94.77%，平均月活跃用户数5.09亿，移动端活跃用户渗透率为66.7%，平均日活跃用户1.21亿；360安全浏览器市场渗透率超过75%。公司2016年实现营收99.04亿元，净利润18.48亿元，公司借壳成功后，将成为A股信息安全板块龙头。

　　华创证券分析师陈宝健认为，此次360以借壳方式登陆A股，计算机行业迎来纯正互联网标的，是政策上的重大利好。未来将利好信息安全产业发展，因为360回归A股，亦是看好国内信息安全产业的发展机遇，计划将信息安全作为核心业务持续推进，360信息安全技术处于国内外领先水平，对引领国内信息安全产业繁荣发展意义重大。

　　东方财富证券认为，360借壳方案出炉，有望重塑国内产业格局，提升网络安全板块的整体估值，对直接或间接参股360的上市公司股票股价有较大提振，相关受益股有望迎来布局良机。

　　国泰君安证券分析师杨墨亦表示，信息安全板块历来主要受到事件和政策两重因素驱动，360借壳将带来事件性催化，板块估值中枢有望提升。

责任编辑：韩希宇