央行7月24日开展 5000亿元1年期MLF操作，本月MLF到期规模4000亿元，实现净投放1000亿元，已是连续第三个月加量续作，本次加量规模较上月收窄1000亿元，符合市场普遍预期。叠加7月两期限买断式逆回购合计净投放7000亿元，当月中期流动性工具合计净投放8000亿元，扭转此前连续四个月缩量局面，三类中期流动性工具同步实现净投放。
东方金诚表示，7月加大中期流动性投放主要存在两方面动因。东方金诚认为，前期央行适度调减公开市场操作带动市场资金利率回升，DR001、DR007逼近1.4%政策利率，AAA级商业银行1年期同业存单收益率同步上行，此前偏宽松的流动性环境已经扭转，本次中期流动性净投放可维持银行体系流动性充裕，避免利率过度上行、稳定市场预期。东方金诚同时指出，7月政府债券供给显著放量，当月净融资规模预计约1.3万亿元，环比增加4000亿元，增量流动性能够对冲发债资金消耗，推动货币与财政政策协同发力。
对于三季度政策节奏，东方金诚认为宏观逆周期调节力度将加大，政府债券发行提速、8000亿元新型政策性金融工具落地，会持续产生中长期资金需求，后续MLF等中期流动性操作工具有望持续加量续作，是下半年货币政策稳增长的重要发力点。
展望下半年宏观与政策走向，东方金诚表示，高油价持续拖累全球经济，外部经贸环境存在不确定性，国内出口增速存在高位下行压力，消费、投资需求仍需提振，稳增长政策将持续加力。东方金诚判断，除中期流动性保持净投放外，下半年降息、降准均存在操作空间。
责任编辑：孙辰炜
免责声明：
电子银行网发布的专栏、投稿以及征文相关文章，其文字、图片、视频均来源于作者投稿或转载自相关作品方；如涉及未经许可使用作品的问题，请您优先联系我们（联系邮箱：cebnet@cfca.com.cn，电话：400-880-9888），我们会第一时间核实，谢谢配合。
