在全球经济增速放缓、货币政策持续宽松的背景下，低利率已从短期现象演变为长期趋势。近年来我国多次下调存贷款基准利率，市场利率中枢不断下移，商业银行传统业务模式正面临前所未有的挑战。如何在低利率环境中突破增长瓶颈、实现业务模式转型，成为商业银行发展的关键课题。

一、长期低利率对商业银行传统业务模式的冲击

商业银行传统业务模式以“存贷利差”为核心盈利来源，以“规模扩张”为主要增长路径，这一模式在长期低利率环境中遭遇多重冲击，具体体现在以下四个方面：

（一）净息差持续收窄，盈利空间大幅压缩

净息差是商业银行核心盈利指标，而低利率直接导致存贷款利差收窄。金融监管总局数据显示，今年一季度我国商业银行净息差进一步收窄至1.43%。从负债端看，居民储蓄意愿增强，存款定期化趋势明显，推高银行负债成本；从资产端看，贷款市场报价利率（LPR）持续下行，企业融资成本降低，导致银行资产收益下滑。“高成本负债+低成本资产”的剪刀差效应，使依赖利差的传统盈利模式难以为继。

（二）传统信贷业务风险积聚，资产质量承压

低利率环境下，企业和个人借贷成本下降，短期可能刺激信贷需求，但长期来看会引发两类风险：一是“僵尸企业”存续概率上升，部分企业依赖低成本资金维持运营，导致信贷资源错配，不良贷款隐性化；二是银行面临“资产荒”压力，为追求收益不得不下沉客户资质，向高风险领域投放信贷，埋下资产质量隐患。今年一季度银行业不良贷款率1.51%，其中批发零售、房地产等行业风险暴露尤为突出，反映出低利率下信贷业务的脆弱性。

（三）业务结构失衡加剧，中间业务增长乏力

传统模式下，商业银行中间业务多依附于信贷业务（如贷款承诺、财务顾问等），缺乏独立盈利逻辑。低利率导致信贷规模扩张放缓，关联中间业务收入同步下滑。同时，利率下行使理财、基金等财富管理产品收益率降低，客户吸引力下降，进一步制约中间业务增长。2024年银行业中间业务收入普遍承压，业务结构单一问题在低利率下被放大。

（四）规模扩张模式失效，资本约束日益趋紧

传统业务模式依赖“做大资产规模”提升利润，但低利率环境中，资产规模扩张与资本消耗的矛盾愈发尖锐。一方面，利率下行导致单位资产创造的收益下降，需更大规模才能维持利润稳定；另一方面，监管层对资本充足率要求不断提高，巴塞尔协议Ⅲ最终版实施后，银行风险加权资产计量更为严格。

二、商业银行应对长期低利率的转型策略

面对低利率带来的系统性冲击，商业银行需打破路径依赖，从业务结构、经营模式、技术应用等多维度推动转型，构建适应长期低利率的新增长逻辑。

（一）重构业务结构：从“利差依赖”到“多元盈利”

一是大力发展财富管理业务。低利率环境下，居民对资产保值增值的需求增强，为财富管理提供广阔空间。银行应整合理财、基金、保险等产品，打造“全品类、一站式”财富管理平台，通过管理费、服务费实现收入多元化。

二是深耕普惠金融与供应链金融。低利率并非对所有领域“一视同仁”，小微企业、产业链上下游企业仍存在融资痛点。银行可通过大数据风控降低服务成本，针对细分客群开发差异化产品，在提升普惠金融覆盖率的同时，获取风险定价溢价。。

三是拓展投行业务与交易银行服务。随着直接融资占比提升，企业在债券发行、并购重组等方面需求增加。银行可发挥客户资源优势，提供承销、财务顾问等投行业务；同时围绕企业“支付结算、现金管理”等需求，发展交易银行服务，通过沉淀资金、获取手续费提升收益。

（二）加速数字化转型：从“线下主导”到“线上线下融合”

数字化是降低成本、提升效率的关键，更是低利率环境下银行的“生存技能”。

一是构建线上获客与运营体系。通过手机银行、小程序等线上渠道，实现客户服务“7×24小时”全覆盖，降低对线下网点的依赖。2024年我国个人手机银行用户使用比例达88%，银行应进一步优化线上产品矩阵，将信贷、理财等业务流程全线上化，提升客户体验。

二是运用大数据与AI优化风控。低利率下风险防控难度加大，需借助技术手段提升精准度。通过整合内外部数据（如企业纳税、个人征信、社交行为等），构建智能风控模型，实现贷前精准画像、贷中动态监测、贷后快速处置。

三是发展开放银行模式。通过API、SDK等技术将金融服务嵌入电商、物流等第三方平台，实现“场景化获客”。通过接入各类生活场景，在获客的同时降低了渠道成本。

（三）强化风险管理：从“被动防御”到“主动管控”

低利率环境下，风险具有隐蔽性、传染性特点，需建立更主动的风险管理体系。

一是优化资产负债管理。通过利率互换、远期利率协议等工具对冲利率风险，调整资产负债期限结构，减少“短存长贷”带来的错配风险。同时，合理控制高风险资产占比，避免为追求收益过度下沉客户资质。

二是加强集中度风险管理。针对房地产、地方政府融资平台等敏感领域，严格控制授信集中度，避免风险敞口过大。2024年部分银行通过“限额管理+行业限额”，将房地产贷款占比控制在27.5%以下，有效降低了行业波动影响。

三是探索风险定价新模式。在利率下行背景下，单纯依赖基准利率加点的定价方式难以覆盖风险，需建立“客户综合贡献度+风险等级”的定价模型，将中间业务收入、资金沉淀等因素纳入定价考量，实现“收益覆盖风险”。

（四）推进综合化与国际化：从“本土经营”到“全球布局”

通过拓展业务边界和空间，对冲国内低利率压力。

一是深化综合化经营。在金融控股公司试点框架下，整合银行、证券、保险等牌照资源，为客户提供“投融资一体化”服务。

二是加快国际化布局。重点布局“一带一路”沿线国家和地区，利用部分新兴市场较高的利率水平和增长潜力，平衡国内低利率影响。同时，通过跨境人民币结算、贸易融资等业务，提升国际业务收入占比。

三是聚焦绿色金融与科创金融。把握“双碳”目标和科技创新趋势，加大对绿色产业、专精特新企业的支持。这类领域政策支持力度大、长期收益稳定，既能获得政策红利，又能培育新的利润增长点。

三、结语

长期低利率是经济转型期的必然趋势，对商业银行而言，既是挑战也是重构竞争力的契机。转型之路没有捷径，需要打破传统思维，以客户为中心、以技术为支撑、以风控为底线，从业务结构、运营模式、增长动力等方面实现系统性变革。通过主动转型，商业银行不仅能抵御低利率冲击，更能在经济结构调整中找准定位，实现高质量发展。

（文章系作者投稿，文中内容不代表中国电子银行网观点和立场）

责任编辑：方杰