1. 普惠金融与小额信贷

“普惠金融”是联合国在2005 年国际小额信贷年正式提出的，其基本含义是：以可负担的成本为有金融服务需求的社会各阶层和群体提供适当、有效的金融服务，小微企业、农民、城镇低收入人群等弱势群体是其重点服务对象。普惠金融重视消除贫困、实现社会公平。但这并不意味着普惠金融就是面向低收入人群的慈善和救助等公益活动，而是为了帮助受益群体提升造血功能，要坚持商业可持续原则，确保发展可持续。普惠金融在概念上与微型金融、小额信贷是一脉相承的。

“小额信贷”这个概念始于哥伦比亚和美国非营利组织的微型金融公益的探索，后来穆罕默德·尤努斯于20 世纪70 年代在孟加拉乡村银行大规模扶贫的成功试验，使其具有了与传统银行信贷业务完全不同的金融创新意义。1976 年他在孟加拉国的乔布拉村创建了格莱珉银行（Grameen Bank），孟加拉语中“Grameen”意为乡村的，所以也有人称其为“孟加拉乡村银行”。他开创和发展了小额贷款服务，专门给因贫穷而无法获得传统银行贷款的人群提供贷款，使他们能够通过个体经营获得收入来照顾自己和家人。

小额信贷的金融创新同时带来了扶贫公益的创新，即原有的扶贫公益更多的是通过赠予来推动受益贫困人群状况的改善和减贫，而小额信贷则开启了通过信贷服务跟穷人进行平等交易的经营性扶贫。这种方式使穷人从受帮扶的弱者位置转向与资助者完全平等的合约地位，给穷人注入了自立自强的勇气。通过培训、互动、交流、经营、还贷、再贷款的持续，受助穷人得到了能力的成长和提升，从而使之从根本上改变并摆脱贫困。

正是这种金融创新和扶贫公益创新，使小额信贷实践自20 世纪90 年代以来在国际舞台上大显身手，有了长足的发展，小额信贷这个概念在金融领域也具备了独特的意义和内涵。由于小额信贷更贴近低收入人群特别是农村贫困人群的信贷需求，所以成了缓解贫困、促进社会公平的一个有力的工具。小额信贷也催生了“普惠金融”的概念，使人们意识到发展较低层次的金融体系是必要的。不少国家政府将“普惠金融”写入了国家政策之中，并试图运用多种手段促进多元化金融体系的发展。

中国小额信贷基本上坚守着国际上小额信贷的“小额、无抵押和担保、以低收入人群为主”的原则。按照原银监会的认定，小额贷款公司是由自然人、企业法人与其他社会组织投资设立的，不吸收公众存款，经营小额贷款业务的是有限责任公司或股份有限公司。

小额贷款公司自2008 年开始试点，截至2018 年底，全国共有小额贷款公司8 133 家，从业人数9.08 万人，贷款余额9 550 亿元。小额贷款公司的迅速发展，一方面说明中国有旺盛的金融需求，尤其是中小企业对信贷资金的需求巨大；另一方面是由于确定了相对比较宽松的政策。

特别是伴随互联网金融的发展，互联网金融公司开始利用互联网、大数据等技术优势以P2P、供应链金融等形式渗透到小额信贷领域。在这种趋势下，小额信贷的概念开始出现混乱，那种纯粹为低端人群服务的名副其实的“尤努斯模式”小额信贷公司为数不多，并且面临着巨大的压力。

事实上，“尤努斯模式”在发展过程中也存在着各种各样的问题，受到了很多批判和质疑。其中最重要的一点是，小额贷款初衷是让穷人做小买卖而达到摆脱贫困的目的，但很多人拿到钱之后却买了日用消费品。通常，格莱珉小额贷款年利率大约在30%，借款人在拿到钱一周后就要开始分期还债，这让许多贫困妇女很容易陷入债务的恶性循环，无法从根本上解决穷人贫困的问题。

在中国，最值得关注的小额信贷公司就是中和农信，中和农信最初是由中国扶贫基金会发起成立的，其定位是用商业的手段来解决公益的问题。目前，中和农信已经成为中国最大的专注农村草根金融服务的小额贷款机构。2018 年，首届中国普惠金融创新发展峰会上，中和农信获评“中国普惠金融典型案例”，是唯一一家入选的小额信贷机构。组委会这样评价中和农信：“中和农信项目管理有限公司22年……累计放贷220 多万笔，支持了约500 万个农村中低收入群体，依靠自己的勤劳摆脱贫困。中和农信坚持保本微利，可持续发展，客户覆盖面广而深，财务和社会绩效较好，成为实践普惠金融的领军企业！”

2. 山水间的百姓银行

回顾中和农信的历史，我们可以看到中和农信最早起源于世界银行的试验项目。20 世纪90 年代初期，受“尤努斯模式”的影响，小额信贷开始引入中国，并在扶贫领域开始试点和推广。

1996 年世界银行贷款秦巴山区扶贫小额信贷分项目启动，主要是为中国的贫困地区发放贷款。该项目也采用了孟加拉格莱珉银行的小额信贷模式。但是，这一模式在中国没有被完全照搬，小组基金、每周还款等制度没有落实。

2000 年，中国扶贫基金会全面接管了该项目，并组建小额信贷项目部。2000—2004 年，这个项目的操作模式主要是与地方政府合作经营和管理，即地方政府成立县服务社负责行政监督管理，基金会提供资金、产品设计和技术支持。后来这种合作模式由于治理结构不明晰，管理执行上出现了分歧，出现了坏账等很多问题。2004 年，民政部颁布了《基金会管理条例》，以此为契机，中国扶贫基金会考虑设立自己的分支机构，随之便撤掉了与地方政府合作的机构，形成完全的直接管辖。通过理顺管理体制，小额信贷项目开始走上了专业化、市场化的发展道路。

2006 年底，中国扶贫基金会获得国家开发银行授信一亿元，成为国内首家从银行获得批发贷款的小额信贷机构。这一授信意味着基金会的小额信贷项目开始使用了有息借款，与以前政府配套资金和捐赠完全不同。现在使用借贷资金意味着小额信贷的经营要还本付息，经营压力增大。但好处是基金会可以借此扩大规模，寻找合作伙伴。在这期间，基金会的小额信贷项目主要以稳健操作、防范风险为主。

2008 年11 月18 日，中国扶贫基金会将小额信贷资产独立出来，小额信贷项目部转制为中和农信项目管理有限公司。2009 年元旦，中和农信公司正式运行。在资金安排上，中和农信实现了资金在全国的统一调配。从募捐善款、政府资金到银行贷款、乡信金融、资产证券化，中和农信的融资渠道已充分市场化。

中和农信的主要宗旨是，为那些不能充分享受传统金融机构服务的农村中低收入群体，量身定制小额信贷、保险、投资、电商等多方位服务，以帮助他们发展产业，增加收入，早日实现美好生活。中和农信将“发展成为山水间的百姓银行”作为愿景，将“打通农村金融最后 100 米”作为使命，并确定了三大战略目标（三大原则）：

第一，把钱借给真正的中低收入群体；第二，通过对借款客户的能力涵养，使他们具备自我可持续发展的能力；第三，实现机构的可持续发展。也正是这三大原则，让中和农信找到了一套适宜中国农村的小额信贷模式。

作为一家从非政府组织转型过来的社会企业，中和农信认为追求社会价值最大化是中和农信与生俱来的基因。他们承诺，“中和农信遵循并倡导国际上小额信贷的双重底线管理原则，始终坚持企业的财务绩效与社会绩效并重，并将社会绩效管理提到公司战略的高度，致力于将中和农信建设成一家对社会有益的专业小额信贷机构”。

3. 业务模式

2008 年中和农信成立时只有100 多名员工、十几家分支机构，到2018 年，已经拥有5 000 多名员工，覆盖21 个省（自治区）、374 个县、10 万个乡村的313 家分支机构。贷款余额也由一亿元增长到近百亿元，从中和农信服务中受益的农村百姓累计超过了500 万人。目前中和农信已经成为我国最大的专注于农村草根金融服务的小额信贷管理机构，其主营业务主要是向农村低收入群体提供无须抵押、无须公职人员担保的小额信贷业务。那么这类人群大概有多少人呢？

根据中国人民银行统计，大概有7 000 万人，他们有金融需求，但是由于没有资产抵押，找不到公职人员进行担保，所以他们得不到传统金融机构的贷款，得不到金融支持服务。中和农信要解决的就是这个问题，用中和农信董事长王行最的话说，这就是中和农信的初心，也是它的使命。

目前，中和农信提供的微型金融产品及服务涵盖了信贷、投资和保险，以及金融教育等各个方面。其中信贷是中和农信最核心的产品，根据信用提供的方式不同，产品分为五户联保的小组信用贷款以及个人信用做担保的个人贷款两个产品。

中和农信的业务模式，一方面延续了格莱珉银行的小组信贷模式，另一方面也根据中国的特殊国情进行了本土化创新。经过多年的发展，中和农信逐渐形成了自己独特的小额信贷模式。中和农信按照总公司、分公司的连锁方式进行经营，以县为单位注册成立分支机构，在地方分支机构实施本土化管理，招聘当地员工，在每个乡镇设立信贷员。然后由信贷员深入田间地头走乡村，收集信息，为农村低收入群体实现了放款、收款等上门服务，最终走通金融服务的“最后100 米”。

（1）信贷业务与风险控制

中和农信的信贷产品根据信用提供的方式不同，分为联保小组信用贷款以及个人信用做担保的个人贷款两种产品。小组联保方式是中和农信借鉴格莱珉银行模式的一种贷款方式。通常由3~5 人组成，要求组内成员自发形成一个联保小组，每一位小组成员都有贷款的需求并相互承担负债连带责任。而小组成员一般多为亲朋好友或者邻居等人组成，对彼此背景了解，信息更对称。同时由于小组成员担负连带责任，所以他们在筛选组员时会更加谨慎，加入小组的成员都是诚信度较高的用户。这个过程不但降低了公司坏账风险，也减少了信息调查的成本。

个人贷款方式是借鉴德国的IPC（国际项目咨询公司）微贷技术，主要服务对象为一些信用良好的农户或农村小型个体户。中和农信会根据客户的特定需求，对客户的个人信用进行评估，一般还需要一个自然人作为担保人，根据信用情况有时也可以免担保（见图7-1）。贷款额度相比小组联保方式大一些，一般在5 万元以下（小组贷款额度一般在1 万 ~ 3 万元）。

2008 年以前中和农信采用的主要是五户联保的小组贷款模式。但后来发现南方的五户联保意识没有北方强，使得五户联保的实施效果并不好。于是，2008 年4 月，开始在部分南方县试行个贷。2008 年之后，通过联保贷款的比例逐渐下降，到了2015 年，联保贷款的比例仅占总贷款比例的56%，个人贷款的比例增加到了44%。原因是2010 年中和农信上线了自主研发的信贷追踪系统，同时在2011 年时接入了央行的征信系统，中和农信可以通过自己的信贷追踪系统和央行的征信系统对贷款风险进行把控。据中和农信内部人士介绍，目前个人贷款方式几乎占到了90%。

同时，信贷员全程参与放贷流程。“一个电话，上门服务”，中和农信一直坚持为农村中低收入群体提供“看得见、摸得着、用得好”的金融服务。中和农信小额贷款的申请资格门槛较低，只需要满足年龄在20~60 岁之内，本地常住人口，身体健康，具有稳定的经济收入且信用良好。所有贷款都没有任何的财产抵押，也不需要有任何公职人员担保。客户只需要打电话，当地的信贷员就会上门去办业务。申请流程简便，申请之后信贷员上门放贷，七天之内就能拿到贷款。

为了提高信贷效率，2018 年6 月中和农信上线了中和金服 App，发展极速贷。截至2018 年底，累计注册量已经达到了27.8 万人，极速贷累计授信额度为 8.36 亿元，累计支用额度为 5.78 亿元，平均支用金额 7 327 元，大于 30 天的风险贷款率仅为 0.17%。中和金服App 的快速发展，标志着中和农信“数字化战略”在需求端这一关键领域取得突破性进展，打通农村金融“最后100 米”从此迈入“数字”阶段。

而对于金融机构来讲，风险控制是最为重要的。2018 年，中和农信共发放贷款129 亿元，贷款余额近90 亿元。为430 855 名客户提供信贷服务，其中 90.7% 的贷款在 50 000 元（含）以内，平均单笔贷款额度为 29 943 元，大于30 天的风险贷款率（PAR） 为1.04%。

这说明，中和农信在业务规模扩大的同时，保持了良好的信贷质量。超低风险率得益于贷前、贷中和贷后控制风险模式。

贷前。一方面，信贷员在对贷款客户的选择上会优先选择妇女。从统计数据来看，妇女的守信用的程度高于男性，并且流动性和冒险性也低于男性，这就便于风险控制。另一方面，公司分支机构均以本土化经营为主，本地的信贷员对当地情况了解，也在一定程度上规避了信息不对称带来的风险。

贷中。公司采用五户联保的担保方式，小组成员，在成立小组之初便有连带责任，所以农户在选择小组成员时非常谨慎，他们最清楚谁的信誉好，谁的不好，这就天然地降低了风险。

贷后。首先，在还款方式上采用“整贷零还”，较适合农户收入特性，并能减轻农户还款负担。其次，中和农信在2010 年与央行征信系统合作，贷款户的信息已经纳入央行征信体系，不仅帮助农户记录信用信息，而且增强农户的信用意识，也促进贷后风险控制。最后，中和农信为每一个客户提供免费的信贷保险，贷款客户如果发生意外死亡或全残，由保险公司代替客户偿还剩余贷款，信贷保险避免了客户家庭雪上加霜，也降低了信贷风险。

根据中和农信董事长王行最透露，中和农信的还款率一直保持在99% 以上。

（2）为客户赋能：涵养借款人的能力

从中和农信服务的客户来看，主要是以农户为主。中和农信将目标人群锁定在小农户和贫困户，客户的贷款用途以经营农业为主。中和农信每年发放的贷款资金一半以上被用于农业生产，同时一部分资金也用于其他领域。但中和农信一直拒绝为从事矿业及高污染、高耗能产业的从业者提供资金支持。

在中和农信的贷款有效客户中，客户所在地覆盖贫困县的比例一直在80% 以上，贷款户中农户占比基本维持在95% 左右，妇女借款占比约90%，少数民族客户占比在20% 以上，初中及以下文化客户占比保持在90% 左右（见表7-1）。这些数据充分说明中和农信的小额信贷确实能够真正地帮助到低收入群体。

为了帮助客户顺利进入良性发展轨道，中和农信在提供信贷服务的同时，还很注重涵养客户的综合实力，增加他们的抗风险能力。中和农信早在2009 年，就与中国人民人寿保险公司合作，向所有贷款客户赠送“定期寿险”。当客户发生意外时，保险公司将代为偿还剩余债务。

中和农信做得更多的是对农户进行农业实用技术培训支持，受知识结构和传统生产思想的限制，许多贷款农户往往在选择项目和发展生产时缺乏足够的信心和相关的专业知识。因此，中和农信的员工在日常工作中会关注农户的想法和困境，并与县里的农业技术推广站合作，聘请专业的技术员给农户进行免费的培训。

随着技术的发展，目前中和农信更多的是教客户们使用智能手机上网、在网上进行支付等。同时加强对客户金融知识的普及教育，确保客户在席卷而来的“互联网浪潮”中能够独善其身。

中和农信开展多种形式的社区公益活动，为公众在健康知识、农业技术、金融教育、环境保护等多方面提供服务。借助中和农信的一线信贷员队伍，把农民需要的金融知识送到村庄、田间，通过丰富项目区农户的金融意识将“扶贫与扶志”“扶贫与扶智”有机结合。仅2018 年，中和农信就为 7.7 万农户提供了1 600 余场金融知识培训。

从中和农信在为客户贷款时，通过一线信贷员在贷前的深入走访、调查，贷中、贷后对客户资金实际利用情况的把控，以及为了加强风险控制，主动为客户赋能，涵养借款人的能力等的实践来看，中和农信并非是完全借鉴“尤努斯模式”，而是进行了本土化的创新。

（3）盈利模式及可持续发展

目前中和农信给农户的贷款利率在18% 左右（2016 年年化实际利率为 19.2%），从中和农信近年来业务的迅速增长可以看出，农户对这一贷款利率还是可以接受的。因为农户贷款额度小，再加上可以按月等额本息分期还款，所以每月的还款压力不大。但也有一部分人质疑具有公益属性的中和农信贷款利率过高，高利率增加了贫困户贷款的负担，没有体现出公益性和非营利性，也与扶贫的本质相违背。

那么，真实的情况是什么呢？接下来让我们分析一下中和农信的运营成本以及盈利空间，我们就可以知道，中和农信的小额贷款是否存在暴利行为，是否为了确保经济利益而牺牲了社会效益，以及它们是如何进行可持续发展的。

对小额信贷机构来说，资金供给是制约不吸储型小额信贷机构发展的关键因素，有时甚至可以决定机构的生死存亡。对于中和农信来讲亦是如此，盈利能力及融资能力就成了公司能否发展壮大的关键。

①运营成本

表7-2 反映的是中和农信的成本构成，从成本结构来看，利息支出（融资成本）和运营费用是成本的主要来源，约占公司总成本的90%，其中运营费用占比在60%~70%a。与银行吸储不同，中和农信用于放贷的资金主要来自外部融资，资金成本较高。

以2015 年为例，商业银行批发贷款的成本大约在 8%，资产证券化筹资的成本为 6.83%

左右，P2P 融资成本为8%，综合融资成本为5%~8%。运营费用包括员工薪酬和营销费、行政管理费、公共占用费、风险监测费等，在2015 年运营费用构成中，员工薪酬占比60.46%，是公司最大的运营成本。

面对低收入农户缺乏抵押物的小额贷款需求，信用社及大型银行一般不愿或者没有能力解决贷款风险问题，并且通过设置贷款门槛放弃了这一市场。中和农信则通过大量聘用本地化信贷员进行上门服务。从农户表达贷款的意愿到贷款全部还清期间，信贷员需要采集农户基本信息并对其进行风险评估，上门服务的次数少则3 次，多则12 次。上门服务次数多，农户较分散且路程遥远，特别是在一些偏远地区的贫困县，运营成本都非常高。

另外，除了人力成本较高外，公司还为农户提供金融服务、技术培训、产品市场信息咨询等，如我们在上一节中提到的“为客户，涵养借款人的能力”的免费服务，这些服务也增加了中和农信运行成本。

最后，中和农信贷款额度小也是造成其贷款成本比其他小额信贷项目高的原因。例如，中和农信 2015 年发放贷款 66.5 亿元，有近 40万笔贷款发生，平均单笔额度是 16 625 元。而商业银行或其他小额信贷项目由于贷款额度很大，发放 66.5 亿元贷款所产生的贷款笔数要比中和农信少很多。发放贷款金额相同，但是贷款笔数却相差巨大，这也就导致了中和农信基层信贷员、后台管理和操作成本要比其他小额信贷项目高出很多。

②盈利空间

贷款利息收入是中和农信营业收入的主要来源。2008 年中和农信转制之前净利润常年为负值。转制后，为了确保公司可持续发展，中和农信采用了较高的贷款利率来覆盖贷款成本的“保本微利”策略。

从资产收益率和资本收益率指标来看，中和农信从2009 年实现公司化运营后均实现了微利的经营目标，其中资产收益率维持在1%~2%。资本收益率在不同年间差异较大，呈现出先升高然后逐渐降低的特征，峰值为 2012 年的7.62%，2014—2015 年则维持在 3.5% 左右。

与总资产回报率一样，贷款总额回报率也可以反映项目的盈利水平。中和农信的贷款总额回报率也是先高后低，峰值为 2011 年的1.75%，2015 年降低至 0.47% 。不管是总资产回报率还是贷款总额回报率，都表明中和农信的盈利水平并不高。

以国际经验来看，小额贷款机构普遍具有“高成本、高利率、低收益”的特点。一般小额信贷的操作成本高，即使收取较高的贷款利率，但机构的平均利润率并不高。中和农信也是这种情况，基本处于典型的“保本微利”状态。

③多元化的融资方式确保资金来源的可持续

事实上，为了实现机构的可持续发展，中和农信始终坚持“把钱借给真正的中低收入群体，帮助他们早日实现美好生活”的公益初心，一方面在运营过程中采取“保本微利”的利率定价政策，用贷款利率覆盖操作成本，保持良好的社会绩效和财务绩效，另一方面不断拓宽融资渠道，寻求更低成本的资金。

国内外社会捐赠资金。2001—2005 年，中和农信作为政府类扶贫试点项目，主要是在国务院扶贫办的领导下，由中国扶贫基金会进行监督管理。在此期间，中和农信的贷款本金主要来源于政府的配套资金以及社会的捐赠。近年来公司的融资渠道不断拓宽，市场化融资占比不断提高。目前，中和农信主要以商业化融资为主，资金来源主要有四类：银行批发贷款、资产证券化融资、股权融资和P2P 等其他融资。

总之，中和农信通过创新性的风险控制方式和融资方式，使企业规模获得较好的有序扩张，客户贷款坏账率低，保持财务可持续性。虽然中和农信盈利水平不高，但巨大的潜在市场和较少的替代产品保障了利润的稳定性，从而保证了机构的可持续运营。

4. 合理的治理结构与制度保障

目前，中和农信的管理结构从宏观层面的管理格局，到具体业务的“三级四线”组织架构，形成了一线人员本地化和总部管理专业化的有机结合，这些要素构成了中和农信独特的治理模式和组织架构。

（1）公司治理架构

中和农信宏观层面的管理格局由董事会、专门委员会和管理层组成。董事会是中和农信最高决策机构，设七名董事，由中和农信的投资方派代表担任。目前，蚂蚁金服是第一大股东，第二大股东是TPG，第三大股东是中国扶贫基金会。除了中国扶贫基金会是专业的扶贫社会组织以外，中和农信其他股东的投资行为都具有典型的耐心资本和影响力投资特征，但对股东收益分红保留权力的同时并没有提出具体要求，也从未分红。

董事会下设三个专门委员会：战略与发展委员会，提名与薪酬委员会，风险与审计委员会（见图7-3）。专门委员会由董事组成，代表董事会行使战略与发展、提名与薪酬、风险与审计等方面的宏观决策权。

（2）组织架构

中和农信具体业务组织架构由三个层级和四条主线构成，即“三级四线”管理体系。“三级”由下而上分别是分支机构、区域办公室、总部。分支机构以县为单位注册设立，主要职责是发展客户和回收贷款，人员规模10~15 人。到2019 年6 月中和农信在全国的分支机构共320 个，覆盖20 个省份，机构总人数5 057 人。中和农信对全国范围内的分支机构实行区域化管理，按照距离和交通便利程度将全国的分支机构划分为十几个区域，每个区域包含3~6 个片区。片区一般按照地级市进行划分，每个片区管理8~12 家分支机构。总部负责小额信贷的全面运营。

“四线”为支持线、业务线、风险管理线、内审线。支持线串联起来的是资金财务部、运营管理部、人力资源部、信息技术部、综合管理部等职能部门，面向各区域、各分支机构提供支持性服务。业务线连接的是运营中心、区域办公室、分支机构构成的小额信贷发放回收体系。风险管理线指向风险管理部，针对各区域、各分支机构所有贷款业务开展的风险监测与控制活动。内审线指向内审部针对各区域、各分支机构所有业务工作开展的审计活动。

（3）员工管理

一线信贷员是中和农信发展客户和回收贷款事业的主要力量。现有数据显示，中和农信的客户经理（一线信贷员）占员工总数的67%，约3 380 人。如何招聘信贷员和人才的留存问题是最关键的。

一线人员本地化。中和农信的信贷员都由分支机构在当地特别是农村招聘，一般为中学文化程度，是活跃于农村的“乡土人才”。信贷员主要承担基本业务所展开的具体工作包括识别目标客户、评估其还款能力并指导客户提交贷款申请、提供贷后服务并保障客户按期还贷。对于这些工作的具体流程，信贷员只需要按照总部规定执行即可。

信贷员的特殊价值。信贷员面临的主要挑战在于与客户沟通和风险识别能力，即发现符合条件的客户，引导其签订贷款合同，支持和敦促借款人按期还款（放款和还款的具体交易行为都由总部通过银行账户与客户直接完成）。分支机构还配备了督导，是信贷员的“导师”，主要为基本业务的开展提供指导并监督，这些督导也大部分是由信贷员发展而成的。所以，一线信贷员本地化进一步控制了贷款项目的风险。

员工激励。中和农信主要有两种途径：一种是认同感塑造和文化建设，主要是通过社会企业的价值追求把有志于通过公益金融服务“三农”的各类人员凝聚在一起；另一种是薪酬福利保障和培训考核机制，主要是通过为员工提供同领域有市场竞争力的工资、福利和发展机会。

通过对中和农信的深入观察，我们可以看到，中和农信作为一家脱胎于中国扶贫基金会的小额信贷扶贫公益项目，在时代的变迁中，始终坚守公益的初心，不断地践行着改革创新、自我变革以及战略调整。在此过程中，它巧妙地将公益扶贫与商业相结合，为了更好地服务于农村特别是贫困地区的低收入人群，在小额贷款模式上做了很多创新，形成了一套独特的组织架构和经营模式，也在公司内部积累了区别于传统金融机构的核心竞争力。

本文摘自《未来好企业：共益实践三部曲》，作者朱睿，李梦军。中信出版集团，2020年5月

《未来好企业：共益实践三部曲》

责任编辑：王超