2016年7月-10月，中国金融认证中心（CFCA）、中国电子银行网（微信公众号：cfca-cebnet）联合全国70余家银行发起“2016金融科技引领银行未来”征文活动。以下为热心网友通过网络渠道投来的稿件。

　　作者单位：苏州银行互联网融资事业部

　　“智能投顾”，也被称为“智能理财”或“机器人理财”，是最近深受热捧的金融产品概念。它通过人工智能等一系列先进的计算机算法，以最佳实践提供资产配置服务。不同的智能投顾使用的算法各异，但总的来说，都有如下特性：

　　1、 分散。使用风险分散技术，平衡风险与收益。

　　2、 个性化。针对不同的人，给出不同的投资方案。

　　3、 稳健性。追求的不是短期的高收益，而是长期稳健的回报。

　　这种基于算法的智能投资解决方案最早于2005年问世。据花旗最新报告显示，机器人投顾的管理资产规模从2012年几乎为零增加到了2015年底的187亿美元。截至2015年，美国机器人投顾的领头羊Wealthfront、Betterman分别管理29亿美元和30亿美元的资产。

　　除了上述主打机器人投顾的创业公司外，一大批老牌金融巨头也纷纷涉足。2015年8月贝莱德（全球最大的资产管理公司）收购了机器人投顾初创公司Future Advisor；2015年12月，德意志银行推出了机器人投顾Anlage Finder；2016年3月，高盛宣布收购线上退休账户理财平台HonestDollar。

　　从业界现状来看，“智能投顾”的前景非常广阔。它主要有如下优势：

　　1、 个性化最优配置。根据不同投资人的风险偏好和风险承受能力，提供最优资产配置方案。该优势充分考虑了人性的特点，使客户不仅能获取高收益，还能使客户安心。

　　2、 服务普罗大众。由于服务成本较高，传统的高收益金融产品通常有一定的资金门槛，例如信托产品的起投金额为100万。“智能投顾”，能充分利用自动化手段，降低人工成本，实现普惠金融。

　　3、 避开人性弱点。在传统方式投资过程中，人由于贪婪和恐惧，往往会做出错误的判断。“智能投顾”，则会非常冷静，理性对待市场信息，研判出最佳投资方案。

　　4、 提升盈利能力。通过节省人工顾问成本，以及线下开设网点的成本，降低金融机构的日常运营成本，提升盈利能力。

　　5、 解决利益冲突。传统的投资顾问往往根据交易的佣金来获利，所以顾问与客户之间存在潜在的利益冲突。顾问往往希望客户增加交易的频次，以实现获利，但这又不符合客户的利益。“智能投顾”不以收取佣金为目的，能完全站在客户角度设计投资方案。

　　“智能投顾”虽然前景广阔，但同时也面临着许多挑战。它主要面临着如下挑战：

　　1、 金融市场成熟度不足。相比于美国金融市场，中国智能投顾机构能投资的高流动性金融产品还相对有限，有很多高收益非标资产无法实现高流动性，这可能会导致智能投资设定的投资组合存在相应的流动性风险。

　　2、 投资者教育不足。智能投顾不能完全消除风险，只能将风险在已知范围内降到最低。而国内投资人在风险发生时的普遍反应，仍体现出了不理性。

　　3、 监管存在缺失。同P2P领域一样，在缺乏监管的市场环境下，很容易出现“劣币驱逐良币”的情况。目前已有很多社会化P2P公司打着“智能投顾”的旗号进行揽客，但实际没有相关的技术支撑。这将导致客户对“智能投顾”领域的产品信心大打折扣，不利于市场良性发展。

　　国内的“智能投顾”作为新兴产业，在发展道路一定会经历一个创新调整规范的过程。希望国内的投资者能理性对待“智能投顾”，也希望国内的金融机构能在“智能投顾”领域探索出适合自身的发展道路。

责任编辑：晓丽