监管细则亟待落地 银行加速布局资管公司

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秦玉芳 来源:中国经营报 2018-07-09 08:29:59 银行资管新规 银行动态

核心提示据银行业人士透露,尽管成立独立机构开展新业务的需求迫切,但目前机构定位、内控机制等仍不完善,监管部门对监管及操作细则更加审慎,预计真正落地还要一个过程。

  民生银行近日宣布,拟以现金方式出资50亿元人民币设立资产管理子公司,这也是今年以来第9家宣布设立资管子公司的银行。资管新规落地后,银行系资管子公司的设立提速,但因为相关监管细则仍未出台,截至目前仍未有银行获监管审批。

  据银行业人士透露,尽管成立独立机构开展新业务的需求迫切,但目前机构定位、内控机制等仍不完善,监管部门对监管及操作细则更加审慎,预计真正落地还要一个过程。

  银行系资管子公司成立后,与券商等资管业务的竞争将更加激烈,但同时也存在诸多问题。由于与银行母公司联系紧密,资管子公司真正打破刚兑仍然较困难,且对于习惯了通道业务的银行来说,如何实现真正的主动性管理转型也是一项很大的调整。

  而对于不符合成立独立机构的小银行来说,也要有堵有疏,未来可能通过与已经成立资管子公司的机构或其他非银机构合作开展资管业务。

  资管子公司设立提速

  民生银行6月30日发布公告称,第七届董事会第十次会议同意本公司以现金方式出资50亿元人民币设立资产管理子公司,占其注册资本的100%。公司设立资产管理子公司事项尚需监管部门核准。

  截至目前,有11家银行通过成立资管子公司议案,其中,光大银行、浦发银行、中信银行早在2015年就已陆续通过设立资管子公司的董事会决议。2018年以来,已有9家银行宣布出资成立资管子公司。

  中国社科院大学金融研究所所长李永森表示,长期以来,随着资本市场的发展,银行业务结构也在发生变化,近年来通过各种金融创新,银行将部分传统表内业务转到表外,导致表外业务快速增长,隐性刚兑背景下,风险也由表外向表内传递。“与此同时,既有的监管规则跟不上金融创新实践的发展,尤其对表外监管相对较弱,因此资管新规的出台也是希望能够通过新的规则对大资管进行整体规范。”

  在李永森看来,根据资管新规要求,符合新规条件的商业银行要成立相应机构专门对资管业务进行管理运营,也是在隔离风险,尽量降低银行内部不同性质业务上的风险传递,是防范风险的必然要求。

  新规落地后,银行成立资管子公司的速度加快,仅4月份以来,就有华夏银行、北京银行等8家银行宣布出资成立资管子公司。

  李永森称,对于成立资管子公司开展资管业务,银行是非常迫切的,目前受资管新规影响,原有不符合新规要求的业务无法继续开展,银行需要尽快成立独立机构合规开展新业务。

  某股份制银行广东地区分行资管业务负责人告诉《中国经营报》记者,目前各家银行都在清理存量业务,新的项目也多是去年续做的项目,尤其是近来各类新因违约频发,新的资管类项目非常少。“现在主要是根据新规在名单下尽快梳理分类,等具体实施细则和管理办法出台。”

  尽管银行系资管子公司筹备提速,但截至目前仍未有一家银行获批通过。李永森指出,从银行来看,新的资管机构定位、内控机制等各方面仍不完善,还停留在纸面上,并不成熟。“成立独立机构是为了隔离风险,但如何对机构实现监管,如何保证这种隔离机制能落实是关键环节,有待监管及操作细则的逐步落地,这也需要一个过程。”

  东北证券研究总监付立春指出,目前很多东西还不清晰,要建立一套全新的机制,监管肯定更加谨慎,如果对监管风控等细则不明确,很可能会导致换汤不换药又回到老路上,实现不了隔离风险的目的。付立春认为,现在还是处于冻结资管通道的阶段,银行主要任务是消化存量,新增业务也是主动管理型为主,如何疏导还是下一步,监管要综合考虑,不会太快,细则出台预计也要一年或者更长时间,具体还很难预测。

  主动管理转型不易

  根据资管新规要求,过渡期后,具有证券投资基金托管业务资质的商业银行应当设立具有独立法人地位的子公司开展资产管理业务,该商业银行可以托管子公司发行的资产管理产品,但应当实现实质性的独立托管。

  付立春指出,不同类型的商业银行面临的情况大同小异,但也会有一些自己的特点。理论上来看,全国性股份制银行整体集团背景、股东和资金实力较强,在品牌美誉度、经营范围、薪酬实力等方面更有优势,且兼具市场属性,发展可能会更快一些。相比而言,大型国有银行实力更强,但在机制方面可能没有那么灵活;而小的城商行实力相对较弱。

  在李永森看来,未来对于小银行可能有两个方向:一是发展规范后符合监管条件的也成立独立机构运营;二是不能符合条件的通过同业业务和已经成立资管子公司的机构建立联系,或者和其他非银机构合作。“绝对禁止是不现实的,既要堵也要疏,可以通过合规渠道将不符合监管条件建立独立机构的小银行与符合条件的机构联系起来。”

  付立春进一步指出,银行原来的资管业务与券商信托等资管业务是相互配合的,处于产业链不同环节,但成立独立子公司后,银行与券商的资管业务没有什么区别,未来竞争会更加激烈。

  与其他资管机构相比,银行在表外和表内业务之间有着天然的优势。李永森认为,传统银行业务有相应的客户群和市场,客户如果想将存款转入收益率更高的资管产品,银行可以优先将客户引导至相关的资管业务,这是其他资管机构不具备的优势。

  不过银行要成立资管子公司将原有资管业务独立运营,还存在诸多问题。付立春表示,独立机构运营后,更考验机构的主动管理能力,这对习惯了通道业务的银行来说是个挑战。他指出,成立资管子公司后,机构要面临多种产品的配置,不仅是自身产品和银行间市场各类产品,包括基金、股权投资、海外资产配置等都要在基本配置范围之内,而且要全面。

  付立春认为,银行系资管子公司跟银行母公司联系密切,存在银行品牌背景为子公司做隐性担保,打破刚兑的问题并没有从根本上解决,同时还要注意不能通过组织架构的设计,变相地重新回到原来资管通道的业务。

  此外,付立春还指出,对于银行系资管子公司而言,主动管理观念的转变不易,包括人员组成是否有主动管理的能力和经验,后台风险控制和流程,项目奖励和亏损责任机制等等,都是一个较长的调整过程。

责任编辑:晓丽

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