PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

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来源:零壹财经 2018-03-07 15:21:03 PayPal 金融科技

核心提示近日,PayPal公布了截至12月31日的2017财年第四季度及全年财报、2017年年报。截止2017年底,PayPal活跃用户达2.27亿个,全年交易76亿笔,公司总支付额为4510亿美元;与2016年相比,活跃用户、交易笔数以及总支付额增长率分别为15.2%、24.6%、27.4%。

  近日,PayPal公布了截至12月31日的2017财年第四季度及全年财报、2017年年报。截止2017年底,PayPal活跃用户达2.27亿个,全年交易76亿笔,公司总支付额为4510亿美元;与2016年相比,活跃用户、交易笔数以及总支付额增长率分别为15.2%、24.6%、27.4%。

  一、PayPal2017年运营状况

  1、PayPal2017年活跃用户数和平均交易笔数持续增长

  PayPal在2017年第一季度末拥有活跃用户2.03亿个,在2017年第四季度末拥有2.27亿个。2017年活跃用户数季度的增速维持在3%以上。

  PayPal平均交易笔数持续增长。PayPal去年第一季度和第二季度活跃用户的平均交易笔数分别31.7、32.3,增速保持在1.9%;第三季度平均交易笔数增速略有减缓,第四季度平均交易笔数为33.6,增速为2.4%。

PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

  2、PayPal总支付额保持增长

  2017年Paypal总支付额变动较大。2016年第四季度和2017年第一季度交易量维持在990亿美元,2017年第四季度交易量为1310亿美元,增长320亿美元,涨幅为32.3%。

PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

  二、PayPal从2014年到2017年营业收入与成本

  表格1-1Paypal2014年到2017年年营业收入与成本

PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

  单位:百万美元

  PayPal营业收入持续增长。2014年,公司营业收入80.25亿美元。2017年,公司营业收入达130.94亿美元,涨幅达63.16%。

  PayPal2014年至2017年年报显示,PayPal营业收入由交易收入和增值服务两部分构成,其中交易收入占营业收入的九成。交易收入2014到2017年分别为80.25亿、92.48亿、108.42亿及130.94亿美元,对应的增速分别为18.61%、14.37%、16.76%及20.15%。

  数据显示,增值服务一项,2014年为9.18亿美元,2017年为16.92亿美元,增长84.31%。

  PayPal的交易收入和增值服务的增速在公司上市期间也就是2015年前后放缓,在2017年忽然发力,增速为历年最高。公司交易收入增长是因为总支付额的增长。

PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

  PayPal营业成本历年递增。2017年PayPal营业成本为109.67亿美元,较2014年,上涨了62.3%。公司2017年成本上涨与收购行为有关。2017年7月,PayPal收购账单支付管理公司TIO;8月,PayPal收购网络借贷公司Swiftfinancial。

  零壹财经通过计算得出,交易费用占营业成本的三分之一,且该比例在不断的加大。交易费用占比从2014年到2017年分别为32.11%、33.52%、36.15%及40.29%。

  2014年到2017年,公司交易费用连年上涨,分别为21.7亿、26.1亿、33.46亿及44.19亿美元,上涨比例分别为18.26%、20.28%、28.20%、32.07%。与2016年相比,2017年PayPal的高支出归咎于交易处理成本。

  零壹财经通过计算得出(表1-1),PayPal营业成本与营业收入之比为84%左右,营业收入能完全覆盖营业成本。

PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

  三、PayPal2014年到2017年财务分析

  1、PayPal风险评估

  2014—2017年,PayPal权益乘数(资产总额/权益总额)始终维持在2.3倍左右水平,最高为2.66倍,最低为2.10倍,总体而言,权益乘数变化不大。权益乘数趋于平稳,表明PayPal的财务杠杆趋于稳定,抵抗风险能力较强。

  2、PayPal短期偿债能力

  2014—2017年,PayPal的流动比率(流动资产/流动负债)均维持在1.40倍水平,最高达1.52倍,最低为1.32倍。流动性比例越高,则其短期偿债能力越强,PayPal的流动性比例维持在1.40倍左右表明其短期偿债能力较强。

  3、PayPal利润状况

  Paypal资产净利率(净利润/资产总额)除了2014年为2%,其余三年为4%。资产净利率越高,表明资产的利用率越高。2014年到2017年,Paypal利润偏低。

  4、PayPal获利能力

  PayPal净资产收益率(资产净利率*权益乘数)越高,表明企业投入产出的水平越好,企业的资产运营越有效。PayPal净资产收益率逐年上涨,公司净资产获利能力越来越强。

  表1-2 2014—2017年PayPal资产负债结构

  单位:百万美元,倍

PayPal公布2017年年报:营收同比大增20% 市值逼近千亿美元

  四、小结

  2002年,PayPal上市,后被Ebay收购。2014,PayPal与Ebay业务分拆成两家独立公司。2015年7月20日,PayPal重返纳斯达克上市。PayPal市值在上市后一路飙升,一度突破千亿大关,2017年3月5日,公司市值达到950亿美金,是Ebay的两倍有余。从2014年到2017年,PayPal风险管理和获利能力增强,成本走高,利润较低。PayPal2017年全年活跃用户数和总支付额在第四季度出现幅度较大的增长,公司第四季度的业绩超过预期。

  3月5日,PayPal股价为79.07美元,涨幅0.25%,成交量665万股。

责任编辑:松崎

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