人民币为何突然大跌?交易员称更多受市场力量推动

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来源:凤凰国际iMarkets 2018-02-11 10:00:13 人民币 数据解读

核心提示据华尔街日报报道,交易员和分析人士称,与2015年意外贬值不同,周四人民币汇率的下跌似乎受市场力量、而不是官方行为推动。

 

人民币为何突然大跌?交易员称更多受市场力量推动

 本周周四人民币兑美元下跌1%,创2015年8月中国央行推动人民币贬值以来的最大单日跌幅。

  周四下午4:30在岸市场收盘,美元报人民币6.3260元,意味着人民币兑美元较周三下跌1%。根据Wind的数据,人民币当日早些时候一度跌1.5%。

  尽管如此,在美元全线回落之际,过去一年人民币兑美元仍上涨超过8%。同期欧元兑美元升值15%,英镑兑美元涨11%。

  据华尔街日报报道,交易员和分析人士称,与2015年意外贬值不同,周四人民币汇率的下跌似乎受市场力量、而不是官方行为推动。亚洲时段前市中段中国发布贸易数据之后,人民币跌势加快。官方数据显示,由于进口增速超过出口,中国上个月贸易顺差收窄幅度高于预期。

  某中资银行驻上海的一名交易负责人表示,人民币今年早些时候的涨势可谓疯狂,周四的数据只是令此前被压抑的美元需求得到释放。

  中国央行周四早间将人民币中间价上调0.1%,至1美元兑人民币6.2822元。中国央行允许美元兑人民币汇率在中间价上下2%的幅度内波动。

  在周四突然下跌前,人民币曾持续走高,这已引发华盛顿方面对中国汇率管理的批评。此外,最近几周中美之间的贸易紧张局势也有所加剧。本月公布的数据显示,去年美国对中国的商品贸易逆差创纪录新高。

  特朗普(Trump)政府上个月宣布,将对洗衣机和太阳能面板实施新关税,此举被普遍解读为对廉价的亚洲出口商品的一个警告。中国本月反过来对进口自美国的高粱发起反倾销调查。

  本周早些时候人民币兑美元逆势上涨,周一到周三人民币兑美元一路走高,而欧元和英镑等其他全球货币兑美元下跌。衡量美元兑一篮子16种其他货币的《华尔街日报》美元指数(The WSJ Dollar Index)本周已上涨1%。

  一家中资银行驻上海的高级外汇交易员表示,进口商等众多客户一直在等待买入美元的好机会,在出现一宗(来自一家进口商的)大单后,很多客户再也忍不住了。

  人民币兑美元周四的跌幅远超其他主要货币的波动幅度,这种现象非同寻常。欧元兑美元下跌0.2%,日圆兑美元下跌0.3%。

  许多基金经理2018年伊始开始押注人民币走强,很大程度上受美元进一步走软的预期推动。德国商业银行(Commerzbank AG)驻新加坡的经济学家周浩称,人民币周四的下跌可能令那些押注人民币上涨的投资者措手不及。

  他表示,市场情绪过于单边,采取相同策略的投资者太多。

  在汇率波动限制较少的人民币离岸市场上,人民币兑美元下跌0.4%,报1美元兑人民币6.3480元。这意味着,在香港等离岸交易中心,人民币的价值要低于被严格管控的国内市场,回到了2015年贬值后几个月的状态。当时,外国投资者将大量资金投入离岸市场做空人民币,导致人民币在岸和离岸价值出现巨大差距。

  最近几周人民币的上涨步伐让许多分析师和投资者感到意外。周三人民币兑美元触及年内高点,年内涨幅达到4%左右,并创下2015年8月11日贬值以来的最高水平。

  期权市场活动表明投资者对人民币的上涨幅度感到不安。根据汤森路透(Thomson Reuters)的数据,投资者不断买进对冲未来一个月离岸人民币下跌风险的期权,最近这些期权的价格已经超过了看涨人民币期权的价格。

  随着人民币下跌,投资者对美元/人民币波动性的预期也有所升温。周四基于期权价格的1个月期权引伸波幅升至一年多来最高水平。

  澳洲联邦银行(Commonwealth Bank of Australia)驻新加坡的亚洲外汇和利率策略师Andy Ji说,之前人民币的涨势相当迅猛。

责任编辑:松崎

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