处理好金融科技监管与创新的关系

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来源: 中证网 2017-12-05 09:12:57 金融科技监管 金融科技

核心提示要守住不发生系统性金融风险的底线,在发展金融科技过程中要处理好强化监管与促进创新的关系。

  日前,多位业内专家在“2017腾讯风云演讲暨原子智库年会”上表示,2018年经济在平稳增长的同时将更加注重质量和效益。要守住不发生系统性金融风险的底线,在发展金融科技过程中要处理好强化监管与促进创新的关系。

  经济增长料保持稳定

  多位专家表示,今年经济形势呈现稳中向好态势,各项改革稳步推进。国家信息中心经济预测部主任祝宝良表示,这得益于几方面原因。一是2005年以来所采取的一些扩张性财政政策和货币政策,对稳定基础设施建设和房地产起了很重要的作用。二是国内供给侧结构性改革,提高了部分资产和大宗商品的价格。另外,世界经济的复苏,也推动了中国经济的增长。

  展望明年经济形势,祝宝良认为,首先,杠杆率仍较高,要稳住杠杆率,投资速度或稍微下降;其次,房地产市场受调控政策影响,销售量或将下降;第三,出口方面,明年增长速度可能比今年稍降。

  “目前经济最要紧的问题是转变发展方式,把过去数量、速度型的发展转变为质量、效益型。”原子智库首席顾问、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁认为,这种转换并不会轻易实现,科技创新会是主要动力。中高速增长在当前符合中国国情,再追求高速度只能拖慢前进。要根据实际情况走创新的路,步子才能更稳,发展方式的转变在这个过程中才能真正实现。

  中国社会科学院学部委员余永定表示,中国今天强大的经济地位来源于增长速度,但现在要更注重质量。就目前的形势来看,6.5%的经济增速是较为合适的指标,要守住不发生系统性区域性金融风险的底线。

  财政与货币政策相结合

  在货币政策方面,余永定认为应该降低实际的利率水平。“民营中小企业应在中国的经济增长中发挥非常重要的作用,但中小企业融资难、融资贵的问题并没有得到解决,很多中小企业由于某些内部或外部原因陷入了债务陷阱。因此,应压低利息率,为民营中小企业注入活力。”

  中国人民银行参事、人民银行调查统计司原司长盛松成表示,目前金融去杠杆已经取得明显的成效,预计明年仍将实行稳健中性的货币政策。未来一段时间,市场流动性仍会偏紧,人民币汇率会保持基本稳定。

  “明年预期价格或涨一些,更多是成本推动的涨。这对货币政策带来很大挑战。此时,财政政策发挥的作用或更大。”祝宝良表示,一方面包括减税支持改革,另一方面要解决应对经济下行过程中基础设施建设速度下行过快的问题。

  在余永定看来,如何把财政政策和货币政策结合好,特别是如何在这个过程中加速结构性改革,对我国明年的经济增长甚至以后的经济增长都至关重要。

  在房地产政策方面,祝宝良认为,要建立多主体供给、多渠道保障、租购并举的住房制度,明年房地产政策可调整很多方面。比如,土地供给、租赁问题,以及发展租赁市场的房地产基金等。在提供土地的主体方面,除集体企业、农村建设用地外,在产业结构调整过程中可能要退出一部分工业用地,通过这些渠道或可增加土地的供给。

  处理好强化监管与促进创新的关系

  针对一些海外金融机构和媒体对中国进入“明斯基时刻”的担心,余永定认为,金融资产价格暴跌、货币市场流动性枯竭及资本金无法得到补充等“明斯基时刻”的几个条件在我国都不成立,因此,我国并不会面临“明斯基时刻”。

  “但这并不意味着我国不存在发生系统性风险的可能性。”余永定表示,一要坚持和完善资本管制,防止发生大规模资本外逃;二要抑制企业杠杆率上升;三要防止地方政府债务失控;四要压缩影子银行套利空间。

  另外,金融科技的发展,在提高行业效率、服务实体经济的同时,也带来一些挑战。中国互联网金融协会会长、原人民银行副行长李东荣表示,金融科技的本质还是金融,技术的创新应用不会使金融科技脱离资金融通、信用创造、风险管理的范畴,也不会改变金融风险隐蔽性、滞后性和负外部性的特征。因此,在遵循科技规律的同时,更要遵循金融发展的基本规律。

  从监管层面来看,李东荣表示,发展金融科技要注意处理好强化监管与促进创新的关系。在创新和监管的追赶游戏中,金融创新似乎永远跑在前面。“但监管不能落后太久,也不能落后太远。在金融科技的发展过程中,一定要掌握好金融创新与金融监管的适度平衡,实现监管、创新、再监管、再创新的动态博弈和良性循环。”

  “可以考虑借鉴监管沙箱、监管科技等理念和工具,运用大数据、人工智能等数字技术,建立起一套能够试错、容错、查错、纠错的包容性创新管理体系。”李东荣建议,使从业机构能够在风险可控和范围可控的前提下探索开展应用试点、产品测试、技术验证,从而给真正的金融科技创新留有一定的空间和合适的观察期。

责任编辑:陈爱

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