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    众筹行业持续低迷 “二八”格局显现

    崔启斌 刘双霞 来源:北京商报 2017-09-12 08:13:48 众筹 金融科技
    崔启斌 刘双霞     来源:北京商报     2017-09-12 08:13:48

    核心提示在经历过爆发期后,众筹行业持续陷入低迷,从去年10月开始,平台数量持续减少,至今年8月,已有4成平台被淘汰。

      在经历过爆发期后,众筹行业持续陷入低迷,从去年10月开始,平台数量持续减少,至今年8月,已有4成平台被淘汰。在分析人士看来,政策不明晰成为阻碍行业发展的一大原因。此外,众筹行业“二八格局”开始显现,无资源、无创意、无背景平台被逐步淘汰。

      一年内4成平台消失

      据盈灿咨询发布的《2017年8月全国众筹行业月报》指出,8月,国内正常运营众筹平台持续减少,但整体交易规模和投资人活跃度有所上升,行业“二八格局”开始显现,无资源、无创意、无背景平台被逐步淘汰。

      盈灿咨询数据显示,截至2017年8月底,全国各类型正常运营的众筹平台总计264家,与上月数量相比减少43家。从平台数量走势来看,自去年10月起,众筹正常运营平台数量几乎保持了持续下降走势。去年10月,众筹平台数达到448家,不到一年,减少了4成平台。

      8月新增平台数量仅4家;倒闭众筹平台39家;转型平台3家;其他(提现困难以及众筹板块下架等)为5家。就8月正常运营平台数量来看,奖励众筹平台数仍然占多数,与2017年7月相比减少24家,为138家;其次是非公开股权融资平台,比上月相比继续减少12家,为75家;混合众筹平台有41家,比上月相比减少6家;公益众筹平台与上月相比减少1家,为10家。

      对于众筹平台数持续减少,盈灿咨询研究员陈挚表示,中小平台创意不足,没有好资源好项目,逐渐被大平台淘汰,还有就是众筹本身不是一个非常赚钱的行业,有背景的大平台,比如互联网巨头是靠众筹去筛选好的项目跟资源用到自己其他的产业链中。

      不过,值得关注的是,正常运营众筹平台持续减少,但整体交易规模和投资人活跃度有所上升。盈灿咨询数据显示,在筹资额上,8月,全国众筹行业共成功筹资18.89亿元,较2017年7月环比上升14.83%,增加2.44亿元。在总筹资额18.89亿元中,奖励众筹筹资金额为最多,达16.58亿元,环比上升14.42%,占总筹资额的87.77%;其次是非公开股权融资,环比上升22.54%,为2.12亿元;公益众筹总筹资金额最少,环比下降17.39%,达0.19亿元。

      在投资人次上,2017年8月,全国众筹行业投资人次达330.35万人,与2017年7月投资人次相比,环比上升9.42%。

      对此,陈挚分析,二八格局开始显现,众筹跟网贷区别很大,特别是地域上的,不像网贷很多借款人有地域限制,比如上海的平台很难接受四川的借款人或企业,但众筹不一样,基本没有太多地域限制,这就导致大平台可以做的更大,获取更多的好资源好项目,中小平台无法竞争,特别是现在像阿里,京东,苏宁,360,小米等互联网巨头都参与到了众筹行业,对无背景平台打压很大,这些大平台越做越好,而中小平台逐步淘汰。

      细分业态风险事件频发

      值得关注的是,在一些众筹细分领域,如二手车众筹、房产众筹、股权众筹,风险事件频发,在前期爆发之后,目前都处于冷却期。

      众筹平台按其回报模式划分,可分为股权型(互联网非公开股权融资)、权益型、物权型、公益型和综合型。

      物权型平台主要包括房地产众筹平台和二手车众筹平台两类,去年,二手车众筹全面爆发,大量平台上线。目前,房产众筹业务也被叫停。而二手车众筹也频频爆出风险事件。 2014至2015年,房产众筹经历了迅速发展,彼时,国内主要地产商如平安、绿地、万科、碧桂园等均推出过房产众筹产品,部分互联网众筹平台也涉水此类业务。

      不过,房产众筹的火热并没有维持多久。2016年1季度,深圳、广州、上海等地叫停房产众筹业务,以掐断"众筹炒房"波动当地房价的可能。随即,房产众筹迅速褪去热潮,国内主要平台相继停止了杠杆类众筹产品。据零壹数据统计,截至2016年第1季度末,房产众筹累计募集金额超过21亿元。

      在汽车众筹领域,经历2016年的爆发式增长后,2017年逐渐归于”平静”。零壹智库报告指出,今年上半年新上线平台仅24家,环比大幅减少84%;筹资规模同步降低,2017年上半年在32亿元左右,同比增长38.5%,环比降低54.7%。截至2017年6月末,汽车众筹历史累计筹资规模约133亿元。

      汽车众筹包括新车众筹和二手车众筹,由于目前二手车众筹所占的比例极大,新车众筹比例很小。据不完全统计,今年上半年出现问题的平台有12家,其中9家平台注册地为山东。在问题平台不断涌现的背后是该行业面临的多重风险,包括二手车筛选及销售风险、平台信息披露不完善以及监管政策不明确等。

      据了解,汽车众筹行业首例恶性跑路事件发生在去年8月,一家名为“金福在线”的平台卷款跑路,公开资料显示,该平台运营时间仅有9天,涉及金额约500万元,约有100名投资人资金受损。此后,问题平台不断涌现,零壹智库发布的《2017年中国互联网众筹半年报》显示,自2016年8月起,累计有135家二手车众筹平台曝出问题。在这份”死亡黑名单”里,涉嫌诈骗的平台至少有13家。而根据零壹数据的估算,被二手车众筹"拖下水"的投资人1万人左右,涉及金额至少在4亿元以上。

      在股权众筹方面,盈灿咨询报告指出,非公开股权融资方面没有明显起色,由于非公开股权融资的高风险性,在政府没有明确表明监管方案之前,不少非公开股权融资平台包括投资人对于项目的选择更加谨慎,包括京东东家、蚂蚁达客在内的互联网巨头旗下非公开股权融资平台目前已基本不再更新项目,百度百众、360淘金新项目更新也较为缓慢,还有其他一些没有背景的非公开股权融资平台逐步开始转型。

      众筹行业持续低迷

      在分析人士看来,众筹行业平台数量下降的背后折射出股权众筹的发展困境,而政策不明晰成为阻碍行业发展的一大原因,监管政策不明朗,行业无序发展,导致众筹行业风险事件频发。此外,分析人士指出,众筹行业低迷状态或仍将持续。

      在二手车众筹领域, 陈挚指出,二手车众筹打着物权的旗号实际上很多是在做债权,由于监管空白,让很多人钻空子捞钱,出了一系列跑路事件后,投资人信心受损。不过,陈挚表示,对于二手车众筹的模式还是认可的。

      股权众筹领域,监管规则方面,2015年7月,央行等十部委发布了《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》,其中股权众筹被定性为“公开、小额、小微企业”,随后证监会将股权众筹的特征明确——“公开、小额、大众”。2016年10月,证监会等部委出台了《股权众筹风险专项整治工作实施方案》,其中对互联网非公开股权融资仅提出了6项禁止性的整治要求。在分析人士看来,这对互联网非公开股权融资常规活动的规范和约束远远不够。

      陈挚认为,股权众筹目前在国内很尴尬,监管迟迟不出台,很多平台不敢有大动作,就是为了规避风险,而且国内股权融资也不乐观,公募不开放,只能非公开股权融资,门槛太高。

      对于股权众筹行业,也有分析人士指出,股权众筹难以发展除了监管问题,更多的是模式问题。苏宁金融研究院高级研究员薛洪言表示,与第三方支付、网贷平台等细分行业相比,股权众筹一直不温不火,也并未达到市场预期。究其原因,固然有行业发展规则迟迟未出台的原因,更为重要的是,股权众筹的业务模式与互联网的普惠、长尾特征格格不入,从未真正搭上互联网金融高速发展的快车。

      陈挚表示,目前最看好的是奖励类众筹,低门槛、有乐趣、风险也低,在投资人看来,最大的风险是花几百众筹了一个假货,但很多时候众筹出来的产品还是很有创新性的。

      对于股权众筹行业, 陈挚认为,现在国内的股权众筹确实不能说是普惠,因为门槛高,绝大部分人玩不起,而且很多平台都只是把项目挂在线上,真正了解或者投资很多是在线下操作的。股权众筹受本身现有的很多法律约束,比如《企业法》之类的,现有的一系列法律对这个领域形成了先天的限制,由于体制,想打破难度大,其实国外很多对于股权众筹的法律挺好,可以借鉴采纳,比如从建立试点开始。

      “众筹行业可能还会持续低迷。”陈挚表示,“众筹行业发展需要巨头平台推动,在政策不明朗之前,这些平台不敢有太大的动作,好比网贷一样,政府说要银行存管,平台上了存管,政府又说存管要属地化,那么之前上了非属地化存管的平台就白忙活了。而且投资人教育也是个大问题,国内投资人敏感度太高,追求高收益又不能接受一点点风险,毕竟众筹是一个纯粹的投资行为,跟股市一样,不能说股价跌了就得赔钱。行业的未来,需要监管的推进,需要政府的支持,开创试点,平台也需要产出更多有创意的项目。”

    责任编辑:晓丽

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