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    外媒:欧元并不安全 德国在利用欧盟经济扭曲谋私利

    双刀 来源:凤凰国际iMarkets 2017-07-13 10:19:01 欧元 德国 银行动态
    双刀     来源:凤凰国际iMarkets     2017-07-13 10:19:01

    核心提示欧元价格明显强有力地支撑了德国与其他国家之间的双边贸易不仅体现在德国与其他欧洲区国家之间的贸易中,而且在德国与其他地区和国家之间的贸易中也是如此。

    外媒:欧元并不安全 德国在利用欧盟经济扭曲谋私利

      尽管美国总统唐纳德·特朗普给外界留下了不善言辞的形象,并且还常常因此而显得有点“没文化”,但有时候他也会给出一两条颇有见地的真知灼见。比如,当他批评德国与美国之间的双边贸易是“一种非常糟糕的贸易时”,就显得一针见血,直击要害。尽管德国方面竭力说明自己的无辜和善意,但事实情况是,欧元价格明显强有力地支撑了德国与其他国家之间的双边贸易。这种情况不仅体现在德国与其他欧洲区国家之间的贸易中,而且在德国与其他地区和国家之间的贸易中也是如此。

      欧洲地区经济结构已发生扭曲

      目前。德国的出口贸易总额已经从过去的保持平衡发展到现在超过8%的顺差,而相同时间段内其他任何欧元区国家的经济却都陷入了赤字。所以,这绝不是一种巧合。即使是诚实的观察者也无法否认一种观点,即欧洲地区,甚至其他地区的经济结构已经发生了扭曲。特别是德国国内经济结构的扭曲可能尤其严重,而这似乎正好是被德国政府所忽略了的一个关键点。

      欧元理应帮助所有加入欧盟的国家和地区。在上个世纪即将结束时,欧盟也正式宣布成立。欧盟向全球提供了自己的发展白皮书和政策纲要,并列举了作为共同货币而流通的欧元所具有的普遍优势。从政治角度来看,欧元的流通使用让一体化后的欧洲地区拥有了单一货币。欧元的支持者们可能都认为,欧元的流通至少可以让自己与其他主要经济体并驾齐驱,比如美国、日本和中国。

      总而言之,欧盟还认为,欧元的流通能够进一步促进本地区的贸易。而随着人们对货币价格波动担心的减少,贸易活动也会得到进一步的发展。此外,由于货币汇兑损失风险的消除,所以欧元区利率也将会下降。特别是对经济规模较小,实力较弱的成员国来说,其承担的信贷成本也会相应降低,从而也能够进一步鼓励本国更多投资活动和经济发展的产生。

      随着时间推移,现实本来应该对当初的溢价进行回调,并让它们回归到各自合理的水平,从而适应每个国家根本的经济优势和劣势。但欧元的流通却冻结了这种回调,使得本来属于暂时性的压力成为了一种永久的症结。而在同一时期内,德国正在饱受欧盟市场一体化后的经济困难,所以只能以德国马克相对弱势的价格加入欧元流通,并以此价格锁定了汇率。来自国际货币基金组织(IMF)的数据显示,当时的德国国内经济基本面应该在低于6%的水平。

      这些国家只是制造更多的生产性投资,从而来改善本国经济的基本面。这种做法只是让本国经济现状与欧元表现之间的差距越来越大。国际货币基金组织(IMF)发布的最新数据显示,截止到2016年底,德国的相对定价优势已翻了一番并达到12%。

      这种定价方面的偏差进一步造成了更多的伤害。现在,德国经济越来越以出口为导向,而对本国消费者的回应则越来越不敏感。而德国经济也更容易受到外部市场的影响,并因此变得越来越脆弱。这种经济结构方面的扭曲,也波及到欧洲地区之外的其他国家。

      德国经济问题拖累其他成员国经济

      德国经济面临的问题,同样也加剧了其他很多欧元区成员国的财政金融问题,导致欧元兑美元、日元、人民币和其他货币的价格普遍出现下跌。因此,德国工业的定价优势已经扩展到全球经济市场。当然,如果德国拥有独立的本国货币,就可以让自身免受欧洲地区其他陷入困境经济体的影响,而现有的问题也会迎刃而解。现在,来自日本国内的生厂商在不断抱怨,日元在外汇市场的坚挺,让他们的产品在全球市场失去了定价权。而在过去10年时间中,欧元相对于美元贬值近30%,这对美国国内的生厂商来说几乎没有任何好处。但唯独德国国内工业界没有发出过类似的抱怨之声。

      无论德国政府的真实动机是什么,但特朗普现在已经明确指出了这一点。德国正在利用这种不公平和扭曲的竞争优势。更为重要的是,除了德国国内的企业家以外,所有人都希望消除这种货币定价带来的偏差。欧洲地区如何做到这一点似乎还不太明了。而税收和财政支出政策的统一,可能会减少这种定价偏差带来的部分困难,但不能彻底消除基本问题。

      这一过程的实施也能够拯救德国国内的纳税人,使他们不必再投入如此多的资金来支撑扭曲的经济体系。如果这种调整会损害德国工业,那么,一定程度上,它也会减缓或扭转对欧盟这个重要经济体结构潜在的不良影响。

    责任编辑:松崎

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