美联储加息25基点 仍预计今年加息3次

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来源:新浪网 2017-06-15 08:35:26 美联储加息 政策速递

核心提示北京时间15日凌晨2点美联储宣布,将基准利率区间调升25个基点,从0.75%-1.0%上调至1.0%-1.25%。美联储维持了近来每隔三个月加息1次的节奏,这是美国央行当前加息周期的第4次加息,今年内的第2次加息。

美联储加息25基点 仍预计今年加息3次

  北京时间15日凌晨2点美联储宣布,将基准利率区间调升25个基点,从0.75%-1.0%上调至1.0%-1.25%。美联储维持了近来每隔三个月加息1次的节奏,这是美国央行当前加息周期的第4次加息,今年内的第2次加息。

  美联储指出今年内将开始缩减资产负债表。具体而言,缩表起步阶段的上限为每月缩减100亿美元,其中国债为60亿美元、抵押贷款支持证券(MBS)为40亿美元。此后将逐渐增加,缩表的最终月上限是国债300亿美元、MBS 200亿美元,总计500亿美元/月。

  与此同时,美联储的最新经济及利率预期显示,美联储估计今年内还有1次加息,即维持今年内总计加息3次的预期不变。此外,美联储预计2019年底之前还将加息6次,目标值2.9%略低于今年3月时的预期3%。

  美联储政策声明公布后,美元指数闻讯跳水约0.1个百分点后迅速拉升,美股反应平静维持小跌状态。美联储今日的加息决定完全符合市场预期,稍早芝商所的联邦基金利率期货价格显示,今日加息的概率超过93%,主流经济学家也一致预计美联储将加息1码(即0.25个百分点)。

  从新浪美股收集的历史数据看,美联储几乎每个加息周期都对全球市场产生重大影响,对新兴市场的冲击尤其明显。一个显见的因素是,美国加息将促进全球范围内的美元资金从海外回流本土。美联储加息对全球各类资产价格影响的一般性规律详见下图:

美联储加息25基点 仍预计今年加息3次

  美联储在最新政策声明中对经济作出了如下评估:5月会议以来的资讯表明,劳动力市场持续走强,今年以来的经济活动继续以温和速度增长;今年以来的就业增长温和,但平均而言增长是稳固的,失业率保持下降势头;近几个月来的家庭开支保持增长,企业固定投资继续增加;近来通胀的同比增长率下降,不计食品和能源价格的等通胀指标略低于2%;整体来看,基于市场的薪酬通胀指标依然较低,基于调查的较长期通胀预期几乎没有变化。

  北京时间凌晨2点30分,美联储主席耶伦将召开新闻发布会,阐述美联储对美国经济的看法和今日作出加息决策的依据是什么。

  今日稍早美国政府发布温和的5月通胀和疲软的零售数据后,市场人士普遍认为,美联储今日加息的大势是难以逆转的,但对今年9月加息的犹疑程度无疑将明显增长。美国北方信托公司的首席经济学家Carl Tannenbaum称:“美联储今日加息早已被视为证据充分而且征兆十足。”

  Standish Mellon资产管理的首席经济学家Vince Reinhart表示,此前美联储官员已一次又一次地发出同样的信息,第一季度开支的疲软是暂时的,美国经济已处于充分就业状态,而通胀已朝向2%的目标迈进,“这样的重申就好像和市场签署了一份必须加息的合同似的”。

  但是,今天美国政府所发布消费者价格指数(CPI)出现三个月来的第二次环比下滑,5月CPI的同比增长率降至1.9%,而四个月前的同比增幅是创下了五年新高的2.7%。不仅如此,5月零售额也创下16个月来的最疲软纪录。周三疲软的经济数据发布后,美国国债的收益率重跌。

  FAO Economics首席经济学家Robert Brusca是早已对美联储的加息预期提出质疑的市场人士之一,以他为代表的一些经济学家认为,今天的数据可能足以让美联储暂事观望,虽然周三加息依然是箭在弦上的几乎确定之事,但今年剩余时间内的潜在加息已是怀疑之声四起。

  根据芝商所的联储观察价格工具,目前市场对9月加息概率的判断是不到14%,对12月加息概率的预期是不到1/3。

  富国银行首席经济学家John Silvia在接受新浪美股采访时表示:“除非他们能得到所需的通胀上涨数字,否则我无法相信美联储将在9月份行动,我认为他们只能按兵不动。”

  即便在今天发布5月CPI报告之前,市场和美联储在未来通胀的发展轨迹问题上就产生了强烈的不一致。

  北方信托的首席经济学家Tannenbaum指出,美联储主席耶伦可能会在稍后的发布会上依然坚持如下观点:未来的加息将取决于数据,“对于美联储在今年余下时间内所关切的问题,迄今没有什么谈得上是板上钉钉。”

  让加息前景变得更复杂的是,身为美国央行的美联储正越来越接近于推出缩减高达4.5万亿美元资产负债表的所谓“缩表”计划。Tannenbaum向新浪美股表示,美联储可能会在今年9月迈出缩表的第一步。

  他认为,美联储在经济前景已略微弱化的情况依然收紧政策是因为联储希望让“金融状况常态化”,“多数的金融状况指标都指向了非常宽松,美联储的意图是将其变得更正常一点”。(立悟/编译)

责任编辑:方杰

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