从总理讲话看2017年金融工作重点

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董希淼 来源:中国电子银行网 2017-03-17 15:02:47 金融 董希淼

核心提示2017年金融工作的三个着力点,将围绕货币政策、实体经济、金融风险展开。

从总理讲话看2017年金融工作重点

  在3月15日记者会上,李克强总理就金融风险防控等问题进行了回答。这突出了金融在全年工作中的重要地位。2017年金融工作的三个着力点,将围绕货币政策、实体经济、金融风险展开。

  2017年政府工作报告两次提到金融安全,在“2017年工作总体部署”中三次讲到货币政策,并专门将“抓好金融体制改革”列入“深化重要领域和关键环节改革”章节,篇幅更是历年来最长的。在3月15日记者会上,李克强总理就金融风险防控等问题进行了回答。这都突出了金融在全年工作中的重要地位。

  金融是现代经济的核心,金融工作既是推进供给侧结构性改革的重要内容,也是做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险各项工作的重要支撑。2017年金融工作的三个着力点,将围绕货币政策、实体经济、金融风险展开:

  第一,货币政策将保持稳健中性。政府工作报告将今年广义货币M2和社会融资规模余额预期增长目标设定为12%左右,比2016年增长目标的13%略有下降。2016年我国货币政策实际上是略偏宽松的,今年将在稳健的基础上更加中性,市场流动性将可能有所收紧。

  事实上,今年以来,央行已经通过多种货币政策工具,适当收紧市场流动性,并提高货币市场资金成本,这传递出央行推动去杠杆和防风险的信号和决心。此外,央行还通过MPA考核、窗口指导等措施,引导商业银行信贷增长保持在合理水平。

  随着3月16日美国再次加息,我国市场利率还有进一步提高的可能。对商业银行而言,资产负债规模与市场流动性的强弱密切相关,在市场流动性趋紧的环境下,未来商业银行规模扩张速度将会趋缓。但随着宏观经济的回暖,银行发展迎来利好,规模或将继续保持两位数以上的增长。

  第二,金融将更好服务实体经济。政府工作报告提出,“促进金融机构突出主业、下沉重心,增强服务实体经济能力,防止脱实向虚。” 这就要求金融业不忘初心,回归本质,采取更多切实有效的措施,为实体经济提供更多更好的服务:

  一是立足当前服务实体经济的薄弱环节和突出短板,成立普惠金融事业部,着力促进“脱实向虚”的资金“脱虚向实”,加大对中小微企业、“三农”经济的支持力度。

  二是着力提升对实体经济服务的能力和效率,提高金融供给质量。如加快推进科技金融创新,建立健全以投贷联动为核心的金融服务模式,有效促进创新经济发展;借助大数据等新兴技术手段,创新和整合业务渠道,优化业务审批流程,提高信贷投放效率。

  三是积极稳妥推进市场化、法治化债转股,优先支持有较好发展前景但遇到暂时困难的优质企业,切实降低企业杠杆率。

  第三,金融风险防控将更加突出。政府工作报告强调要“有序化解处置突出风险点,整顿规范金融秩序,筑牢金融风险‘防火墙’”,并将不良资产、债券违约、影子银行、互联网金融列为四大金融风险点。近年来,随着金融市场的发展,金融机构和投资者参与金融活动的层次、方式越来越多,跨市场、跨行业、跨监管的业务模式和金融产品大量涌现,新的风险点不断出现并集聚。

  中央经济工作会议将“防控金融风险放到更加重要的位置”,指出要“处置一批风险点,着力防控资产泡沫”。本次会议在贯彻落实中央经济工作会议的基础上,强调对风险累积要“高度警惕”,并进一步强调明确了相关要求。

  中国银监会主席郭树清日前也以“牛栏关猫”来形容防控金融风险过程中存在的问题。预计“一行三会”将进一步加强协调,针对重大风险和重点环节加大处置和防范力度。

  政府工作报告还高度关注资本市场建设,提出要“深化多层次资本市场改革,完善主板市场基础性制度,积极发展创业板、新三板,规范发展区域性股权市场”。下一步,多层次资本市场建设有望加快,更多符合条件的企业将可以上市融资,直接融资比例将继续提高。这有助于拓宽实体企业的多元化融资渠道,改善和加大实体企业的金融供给。

  关于大家普遍关心的金融监管体制改革,政府工作报告也给出了回答,提出“稳妥推进金融监管体制改革”。随着金融市场化改革不断推进,不同金融领域和机构交叉明显增加,我国金融监管体制确有必要进行调整和优化。但这并不意味着“一行三会”很快进行合并。

  近期的重点可能是加强金融监管协调机制建设,如进一步做实既有的金融监管协调部际联席会议制度,提升协调层次和能力。央行行长周小川日前也表示,未来金融监管协调机制在达成一致意见的情况下,可能提高到更有效的层次。

  基于上述三大着力点,从金融机构尤其是商业银行的角度来说,要重点做好以下三方面工作:

  首先,要加强研究分析,增强对形势变化预判和应变能力。正如政府工作报告所指出的,2017年世界经济增长低迷态势仍在延续,“逆全球化”思潮和保护主义倾向抬头,主要经济体政策走向及外溢效应变数较大,不稳定、不确定因素明显增加。在这种情况下,金融机构应该不遗余力投入资源,建好队伍,加强对宏观大势和行业趋势的研究。

  一方面要关注宏观层面的问题,跟踪国内外宏观经济形势变化,作出相应的判断。如对市场流动性的变化进行研究,提醒相关部门做好及早应对准备。另一方面要重视业务层面的问题,密切关注监管政策变化,对业务创新提供研究支持。如对资产管理业务即将统一进行监管可能带来的影响,进行研究分析并提出对策建议。

  其次,创新体制机制,推动业务稳中求进、稳中有升。针对政府工作报告提出“鼓励大中型商业银行设立普惠金融事业部,国有大型银行要率先做到”,应将普惠金融上升到战略层面,尽快设立普惠金融事业部,加强对农村金融的研究和投入,借助互联网等现代信息技术手段延伸普惠金融服务的广度和深度,提高金融服务可得性和满意度。

  针对政府工作报告对环境治理问题的高度关注,应进一步大力发展绿色金融,积极助力“美丽中国”建设。如建立绿色评价机制和信贷管理制度,积极参与绿色债券、绿色基金、绿色保险、碳金融等绿色金融市场。密切关注资本市场发展,在监管收紧的情况下,通过投资银行、金融市场和理财业务找准资本市场业务的切入点。

  最后,保持高度警惕,认真做好金融风险防控工作。随着去产能、去库存力度的加大,经济发展中许多问题和矛盾最后集中转移到金融领域,金融风险呈现集聚和高发态势。虽然2016年银行业资产质量保持基本稳定,但绝不能掉以轻心。要发挥金融对行业企业的引导、约束作用,对过剩产能行业的细分产业和不同企业分类施策。

  同时,将支持去产能、去库存与防范化解风险相结合,完善风险应对预案,及时应对由此可能引发的信用违约风险。尤其要密切关注房地产调控和货币政策走向对房地产市场的影响。

  2016年新增信贷中约有一半规模投放到了房地产领域,后续货币政策收紧会对房地产市场形成较大的影响,要做好房地产领域信贷资产和非信贷资产的风险防范。

  (本文作者介绍:中国人民大学重阳金融研究院客座研究员,近著《有趣的金融》。)

责任编辑:王超

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