394家银行10万理财产品大解密 产品收益谁是王中王

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黄凤清 来源:投资时报 2017-03-17 10:23:27 理财产品银行理财 数据解读

核心提示尽管预期收益率超过5%的产品数量同比大降九成,但仍有6家银行全年跑赢此收益率的理财产品达到百只以上。

394家银行10万理财产品大解密 产品收益谁是王中王

  自2014年底以来,随着货币政策放松、利率下行,银行理财产品收益率便开始转头向下。经过2015年的多次降准降息,进入2016年,市场利率依然维持在低位,同时“资产荒”蔓延,优质资产稀缺,在此背景下,银行理财产品整体收益率延续下滑趋势。

  尽管收益率整体已大不如前,但由于当前大部分产品收益要高于存款利率,同时本金安全性相对较高,银行理财产品依然是投资者进行资产配置时的一个重要选项。为了让投资者进一步了解银行理财产品市场的发展现状和趋势,以及为投资者遴选理财产品提供参考,继2015年1月发布“2015银行理财产品管理能力白皮书”、2016年1月发布“2016银行理财产品大数据分析报告”后,标点财经研究院再度联合《投资时报》,对约9.8万条2016年发行的人民币理财产品大数据进行了梳理及统计分析,共涉及394家商业银行,最终绘制出“2017银行理财产品大数据报告”,力图勾勒出这一市场的概貌。

  根据各期限理财产品的预期收益率高低、实际收益率是否达标等6项指标,标点财经研究院对各银行进行了评分并排名,制作了“2017银行理财实力榜”,成为报告的一个重要组成部分。

  在我们统计的数据中,有2974只产品的最高预期收益率超过5%。这些产品涉及130家银行,其中有6家银行达到百只以上,分别是交通银行、南京银行、东营银行、晋城银行、平安银行和宁波东海银行,对银行理财产品有较高收益追求的投资者,可重点关注上述银行。

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  银行理财市场概况

  从2003年起步算起,银行理财产品已走过了14个年头。经过2010年以来的迅速发展,2016年发行量已突破10万只。但近两年来发行数量的增速有所放缓,收益率也整体呈下行趋势。

  1.1发行:年发行量突破10万只

  Wind资讯提供的数据显示,2016年银行发行的理财产品数量成功突破10万,达到100104只。而在5年前的2011年,全年发行数量只有不足3万只。

  尽管绝对数量庞大,但增速却较前些年明显回落,这与净值化转型不无关系。根据Wind数据计算,2011年银行发行的理财产品数量同比接近翻倍,增幅超过98%;2012年发行数量突破3万,同比增长近35%;2013年、2014年同比增幅均在四成以上。2015年增速放缓至两成左右,2016年增速略有回升,但也在30%以下,远低于2015年以前的增速。

  分类型来看,非保本型产品不仅数量在增加,占比也进一步提高。过去3年,该类产品的发行数量分别为4.53万只、5.62万只、7.13万只,在全部产品中的比例分别为67.92%、69.95%、71.23%。保本浮动型产品的发行数量由2015年的1.65万只增加至2016年的2.19万只,占比相对较平稳,2014年-2016年分别为20.63%、20.49%、21.85%。保本固定型产品的空间在压缩,发行数量由2015年的0.77万只减少至2016年的0.69万只,在全部产品中的占比则由2015年9.57%降至2016年的6.92%,而在2014年,这一类产品的占比仍在11%以上。

  从产品期限上来看,1-3个月期的产品依然是发行市场的主力,占比接近55%,占去半壁江山,但与2015年所占比重相比略有下降。占比同样出现下降的还有期限在1个月以内以及1年以上的产品,其中1个月以内的产品占比由2015年的5.61%降至2016年的4.13%。而3-6个月期、6-12个月期的产品占比有所提高,其中期限在3-6个月的产品占比由2015年的23.16%提高至26.02%,6-12个月期的产品占比则由11.12%提高至13.40%。

  评分标准:

  1.将各银行2016年发行的人民币理财产品按3个月(含)以下、3-6个月(含)、6-12个月(含)、1年以上四个期限区间进行划分,每个期限区间分别计算平均最高预期收益率,与行业平均进行对比后分别评分;

  2.计算各银行已到期产品中披露了实际收益率的比例,以及实际收益率的达标率,按高低分别评分;

  3.赋予前四项指标各20%的权重,后两项指标各10%的权重,各项指标得分加权相加得出总分,满分为100分。其中前四项指标得分反映银行理财产品的收益水平,后两项指标得分反映银行理财产品实际收益率的披露情况及达标情况。

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  1.2收益:延续下滑趋势

  纵观2016年,银行理财产品收益率整体延续下行趋势,但在年末出现“翘尾”现象。

  据普益标准统计,2016年银行理财产品平均收益率在1月份最高,达到4.28%,之后持续下降,至9月达到了历史低点3.65%。受年末银行资金流动性收紧的影响,第四季度开始银行理财产品收益率有了较明显的回升,10月平均收益反弹至3.72%,12月飙升到4%,但仍未达到3月以前的水平。

  普益标准进一步分析显示,封闭式预期收益型产品收益率在2016年上半年从4.16%降至3.81%,下滑幅度相对明显,而在第四季度收益率出现了明显回暖,12月平均收益反弹至4%,整体来看下滑趋势相对稳定。全开放式预期收益型产品的收益则波动较大,全年最高收益是1月时达到的4.1%,最低收益是6月时的2.45%,差值达到了1.65个百分点。在年底流动性大幅收紧之际,全开放式产品的收益率亦未如市场上大多数产品一般直线上涨,而是呈现了明显的下滑趋势,最终收益落在2.49%左右。而半开放式产品的收益率则与封闭式产品较为接近。

  据Wind资讯统计,在2016年发行的银行理财产品中,预期收益率超过5%的产品数量同比大降超过九成,占比也由2015年的45.47%大幅降至2016年的2.97%,造成此变化的主要原因是收益率在5%-8%(含)的产品数量大幅减少。与之相比,则是预期收益率在5%及以下的产品数量和占比大增。其中预期收益率在3%-5%(含)的产品发行数量较2015年同比增长近126%,占比高达86.20%。综合来看,2015年预期收益率在3%-5%(含)、5%-8%(含)这两个区间的产品数量相当,占比不相伯仲,均在45%以上;而到了2016年,则是一增一减出现两极分化,预期收益率在3%-5%(含)的产品成为绝对主角。由此也可看出银行理财产品的收益率在下行。

  银行理财实力分析

  银行理财产品以人民币产品为主。人民币产品的占比保持持续上升的势头,由2011年的不足九成逐年提高至2016年的98.53%。可见,与其他币种的理财产品相比,人民币产品选择范围要大得多,同时也能在更大程度上反映银行在理财产品上的实力。

  根据Wind资讯提供的数据,约9.8万只2016年发行的人民币理财产品出自455家银行,发行主体较2015年多出40多家。各银行在理财产品上的实力孰高孰低?说到实力,除了收益率的高低外,能否如期兑付以及期限是否多样化也是不可忽略的因素。标点财经研究员综合考虑了3个月(含)以下、3-6个月(含)、6-12个月(含)、1年以上这四个期限区间产品的平均预期收益率、到期产品中披露实际收益率的比例以及实际收益率的达标率,独家推出“2017银行理财实力榜”。剔除发行数量不足10只的银行后,最终有394家银行被纳入榜单。

  2.1 综合排名:城商行包揽前七

  “2017银行理财实力榜”得分最高的前十家银行分别是葫芦岛银行、广东华兴银行、晋城银行、华融湘江银行、龙江银行、石嘴山银行、南京银行、南洋商业银行、东营银行以及福建晋江农村商业银行。除了第八名和第十名外,其余八席全部为城商行。这十家银行各个期限产品的平均预期收益率普遍较高,且已披露实际收益率的产品也全部达到预期。

  若将缺失数据的花旗银行和汇丰银行剔除,得分最低的十家银行分别是企业银行(中国)、佛冈县农信社、磐安县农信社、昆明官渡农合行、浦江县农信社、云南红塔农合行、江苏泰州农商行、昆明市呈贡区农信社、封开农信社和山东利津农商行。除企业银行(中国)外,其余均是农村金融机构。这些银行所发行的理财产品期限单一,可选择的范围有限,且未能录得实际收益率。

  尽管前十位中多为城商行,但整体来看,包括国有银行和股份制银行在内的全国性商业银行的平均得分最高,其后才是城商行。全国性商业银行的产品所涉期限更齐全,且实际收益率的披露情况也更好。不少城商行缺乏达标率数据,因此拉低了整体得分。

  2.2 国有银行:达标率堪忧

  一直以来,国有大行的理财产品在收益率上并不占优势,从各个期限的平均预期收益率来看,不少低于行业平均水平。而在2016年出现的一个更为严峻的问题是,到期实际收益率的达标情况堪忧。根据Wind资讯提供的数据,除了工商银行和中国银行缺失实际收益率数据外,交通银行、建设银行和农业银行的实际收益率均未能100%达到最高预期收益率。进一步分析发现,问题主要出在结构型理财产品上。

  五大行中得分最高的是交通银行,在总榜单中排名第28。作为发行人民币理财产品数量最多的银行,旗下产品涵盖各个期限,其中期限在3个月(含)以下的产品平均预期收益率高于行业平均水平。其披露了实际收益率的产品中,收益率达到最高预期收益率的比例为91.73%,部分挂钩型产品的收益率只达到预期收益率的下限。

  其次是建设银行,在总榜单中排名第47。其发行的人民币理财产品数量近次于交行,但各期限产品的平均预期收益率均低于行业平均,在五大行中表现较差。所幸的是,该行产品实际收益率普遍达到最高预期,达标率为99.85%,拉高了整体得分。

  农业银行在总榜单中排名第63。其发行的产品中,期限在3个月(含)以下的产品平均预期收益率略高于行业平均。该行已到期的理财产品中只有10.4%的比例录得实际收益率,其中未达预期收益率上限的比例达到四成,不少为挂钩沪深300指数或黄金的结构型产品。

  工商银行、中国银行在总榜单中的排名分别为第90位、第131位。需要说明的是,这两家国有行排名相对靠后主要与数据缺失有关,Wind资讯上均未能获取其实际收益率数据。实际上,从预期收益率得分上来看,工商银行在五大行中最高,其中6-12个月(含)、1年以上期限的产品平均预期收益率均高于行业水平,若实际收益率补全后其排名将会大幅提升。

  2.3 股份制银行:整体表现最好

  在包括中国邮政储蓄银行在内的13家股份制银行中,有6家进入总榜单前50名,占比超过46%,高于其他类型的银行。在各细分类型的银行中,股份制银行的平均得分最高。

  13家股份制银行的排名先后顺序分别为招商银行(第13名)、平安银行(第14名)、兴业银行(第16名)、中信银行(第17名)、中国邮政储蓄银行(第19名)、浙商银行(第34名)、渤海银行(第58名)、华夏银行(第86名)、恒丰银行(第97名)、民生银行(第109名)、广发银行(第111名)、浦发银行(第156名)、光大银行(第245名)。

  领衔股份制银行的是招商银行。该行2016年发行的人民币理财产品,各期限平均预期收益率均达到4%及以上。除1年期以上的产品平均预期收益率不及行业平均外,其余期限均超过行业水平,其中期限在6-12个月(含)区间的表现最好。但能获取实际收益率的产品数量不多,只占到期产品数量的2.5%左右,这些产品的实际收益率均达到最高预期收益率水平。

  其次是平安银行。从已披露的信息来看,其1年期以上产品均为挂钩股票或基金的结构类产品,因此预期收益率上限较高。但成也萧何败也萧何,正是由于部分结构类产品的实际收益率未能达到预期上限,最终得分受到了影响。

  在浦发银行2016年发行的产品中,除1年期以上产品外,其余期限产品的平均预期收益率均远远低于行业平均水平,其中期限在3个月(含)以下的产品平均预期收益率更是不足3%,为股份制银行中最低。

  2.4 城商行:两成进前50

  此前,银行理财产品市场以全国性银行的产品为主。而近两年来,城商行及农村银行持续发力,加上这两类银行群体庞大,目前在发行上已占据六成江山。在我们统计的约9.8万只人民理财产品中,由城商行发行的有3.87万只,占比接近四成,为所有发行主体中最高。有4家城商行的产品数量超过千只,分别为南京银行、江苏银行、杭州银行以及上海银行。

  进入此次榜单的城商行有119家,其中24家进入前50,占比为两成左右。排名最靠前的是葫芦岛银行,该行2016年发行的产品中,有近九成的收益率达到4%及以上,各期限产品的平均预期收益率均高于行业平均水平。到期的产品大多披露了实际收益率,且均能达到预期。不过需要指出的是,该行发行的产品数量很少,只有25只,在所有银行中排名第329。

  广东华兴银行排名第二。该行发行了248只产品,预期收益率上限无一低于4%,平均达到4.76%。排名第三的晋城银行在收益率上则更胜一筹,发行了203只产品,最高预期收益率平均达到了5.91%。

  城商行排名第4至10位的分别是华融湘江银行、龙江银行、石嘴山银行、南京银行、东营银行、宁夏银行、日照银行。

  而城商行中得分最低的十家银行分别是长城华西银行、宜宾市商业银行、自贡市商业银行、乌鲁木齐市商业银行、遂宁市商业银行、曲靖市商业银行、绵阳市商业银行、柳州银行、衡水银行、云南红塔银行。这些排名靠后的银行从期限上来看产品线不全,基本上缺少1年期以上产品,此外还缺乏实际收益率数据。

  2.5 农村银行:近35%排300名开外

  在进入总榜单的394家银行中,包括农商行、农合行和农信社在内的农村银行共有244家,占比超过了六成。然而,能跻身前50的只有17家,大多数农村银行排在200名以后,排在300名开外的达到84家。在总榜单后十位的银行中,农村银行占了七席。

  得分最高的10家农村银行分别是福建晋江农商行、成都农商行、宁夏黄河农商行、贵州花溪农商行、聊城农商行、上海农商行、山西榆次农商行、吉林九台农商行、江苏太仓农商行、长治漳泽农商行。这10家银行全部为农商行,实际上,农商行的整体表现要远好于农合行和农信社。

  得分最低的10家农村银行分别是佛冈县农信社、磐安县农信社、昆明官渡农合行、浦江县农信社、云南红塔农合行、江苏泰州农商行、昆明市呈贡区农信社、封开农信社、山东利津农商行、朔州市平鲁区农信社。从Wind提供的数据来看,这10家银行的产品线很不完善,大多只发行3个月(含)以下的产品。如佛冈县农信社发行了16只和合天下系列的理财产品,期限全部集中在33-64天之间,且收益率较低,平均预期收益率只有3.27%。

  2.6 外资银行:南洋商业银行领先

  发行人民币理财产品的外资银行有13家。除了缺乏数据的汇丰银行和花旗银行外,得分由高至低排名依次为南洋商业银行、东亚银行(中国)、澳大利亚和新西兰银行(中国)、富邦华一银行、星展银行(中国)、韩亚银行(中国)、华侨银行、大华银行(中国)、新韩银行(中国)、友利银行、企业银行(中国)。

  其中,南洋商业银行在总榜单中排名第8,遥遥领先于其他外资银行。该行2016年发行的人民币理财产品有536只,产品全面覆盖四个期限区间,在外资行中实属难得。其披露了到期兑付信息的产品,实际收益率全部达到了预期上限。南洋商业银行创办于香港,于2016年成为中国信达资产管理股份有限公司的全资附属机构。

  东亚银行(中国)发行的大多为保本产品,且预期收益率上限普遍较高。但实际收益率、期限在6-12个月(含)的产品均有所缺失,拉低了整体得分,最终在总榜单中排名第108。

  原标题:394家银行10万理财产品大解密 产品收益谁是王中王

责任编辑:王超

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