左右开弓 外汇市场血流成河

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齐俊杰 来源:中国电子银行网 2017-01-07 14:16:49 外汇 齐俊杰

核心提示人民币升值没那么美好,人民币贬值也没那么糟糕。

左右开弓 外汇市场血流成河

  这几天外汇市场出现了巨大的波动,美元兑人民币离岸价先大跌2.6%,又在昨天反弹0.77%,要知道外汇市场的保证金只有1%,也就是100倍杠杆,所以只要市场波动超过1%这就是大事了,足以令逆势仓位爆仓。所以这两天人民币先涨后跌,让相当多的做空势力爆仓!

左右开弓 外汇市场血流成河

  其实,这件事之前早有预兆,1月6日,香港隔夜的人民币拆借利率也就是Hibor,飙升超到了61%,这是什么概念呢,国内的shibor隔夜利率只有2%,相当于银行间借钱要3个高利贷标准的利息,为什么这么高?很显然就是香港市场已经没有人民币了,有说法是之前对于换汇投资的报备,以及门槛从5万美元降到了1万,让海外市场的人民币预期改变,即使想在香港做空人民币,你总得有人民币往外低价卖才行。而现实情况是,你根本在香港就借不到人民币了。这时候如果央行在对中资银行加以指导,不让他们提供人民币,瞬间就会造成整个香港市场上的人民币慌,换句话说那些人民币的空头们,只能成为了肉板上的肉,根本毫无反抗能力。

左右开弓 外汇市场血流成河

  这时候第二个因素出现了,美联储在1月4日的会议上,表达了出人意料的想法,美联储公开市场委员会主要成员认为2017年的加息路径主要取决于川普的财政刺激政策,而川普的财政刺激政策对美国经济的影响充满不确定性(uncertainty),比如其政策带来的强势美元起到了加息的紧缩效果,也不利于美国制造的国际价格竞争力,另外其政策导致国债收益率上升过快,这些情况对会抵消川普政策对经济的刺激。美联储表完态之后,美元指数就开始下跌,而且是大幅下跌,1月4日当天就跌了0.74%,1月5日跌了1.1%。

左右开弓 外汇市场血流成河

  所以这就是我们等到的一个千载难逢的回马枪机会,天时就是美元指数快速下跌,地利就是香港市场人民币慌,于是央行只需要顺势推一把,人民币汇率就能暴涨起来,特别是离岸价格,两天暴涨2.6%足以打爆所有空头的仓位,让投机人民币,趴在人民币贬值道路上吸血的国外机构们,把这几年赚的钱可能都要吐出来,另外,还会留下一地的尸体。

  当然如果你以为这样就完了,那就太不了解保证金交易了,这种暴跌只对那些死扛的长期资金有杀伤力,而对于投机资金来说他们见风使舵的能力要更强,所以通常都会触发他们的止损线,也就是说你尽管能打爆他的仓位,但是他止损出来了,损失并没有想象的那么大,也许是30%,也许是50%,总之损失惨重,但他还活着。而在期货和外汇市场上有一种交易策略,就是反向保护,也就是说止损出来之后,会马上反向开仓,以顺应趋势企图挽回一些损失。比如这次,人民币暴涨打爆空头,30%止损出来了,不少机构马上反手做多,企图挽回损失。这时候就需要一个左右开弓的大嘴巴,才能把他们抽死在地上。而怎么那么巧,美元指数相当配合,昨天反弹0.79%,人民币顺势贬值0.77%,这下那些反向做多人民币,以弥补止损的投资者估计哭晕在厕所了。这一下他们可能又要损失30-50%,换句话说两把杀下来,无论是长期交易者还是短期交易者,全都被屠杀,外汇市场已经血流成河。至于是不是汇率操纵,人民币升值美国肯定没意见,人家之所以说你汇率操纵,是嫌你人民币低估,要的就是你去升值。  

  当然这说的很简单,但7分天注定3分靠拼命,基本也是机缘巧合,但人民币放开双向波动区间这也是一个不争的事实,所以这么看未来单向做空人民币恐怕没那么容易,特别是在去年大幅兑美元贬值之后,今年人民币想必在酝酿反弹,而从美联储的表态来看,强美元也并非铁板一块。外汇市场短期反应的是供需是利率,长期反应的还是币值背后的经济因素,如果川普能把美国经济带起来,美元强才真的能够实现。而同样我们的经济如果能解决房地产这个顽疾,回到制造业的轨道上,我相信人民币会有更好的表现。

  至于对大家的影响,90%的朋友可能都没影响,当年人民币10年升值,你得到什么好处了?由于我们的结售汇,造成了人民币外升内贬,资产价格膨胀,你在国内的购买力实际上是下降,所以如果大家不满,恰恰应该是在这段时间,而人民币对外贬值了,未来可能还要持续几年,每年幅度会整体控制在5%左右,而且双向波动区间也会加大,但对于大多数人来说,可能是个好事情,人民币外贬就该内升了,国内的资产泡沫会破裂。去年你买矿,今年你买公司,明年你买股票,以后你买房子,这些资产的价格就都该便宜了。所以不总出国留学旅游,不去移民海外投资买房,人民币贬值对你来说影响不大,反而会有不少好处。总的来看,人民币升值没那么美好,人民币贬值也没那么糟糕。

责任编辑:王超

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